上周热点

环保部15日起对京津冀大气污染综合治理攻坚行动展开巡查。环境保护部15日起将开展京津冀及周边地区2017至2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动巡查工作，全力做好秋冬季大气污染防治工作，坚决打好蓝天保卫战。巡查工作为期4个月8轮次，将出动2480人次。环保部发布《建设项目危险废物环境影响评价指南》10月1日起施行。为贯彻落实《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境影响评价法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》等法律法规，按照《建设项目环境影响评价技术导则总纲》（HJ2.1）及其他相关技术标准的有关规定，进一步规范建设项目产生危险废物的环境影响评价工作，指导各级环境保护主管部门开展相关建设项目环境影响评价审批，环保部制定了《建设项目危险废物环境影响评价指南》，并于2017年10月1日起施行。

上周表现

市场表现：公用事业板块下跌0.23%，跑输大盘指数0.36个百分点；环保工程及服务和水务板块分别上涨0.50%、0.41%，分别跑赢大盘指数0.36、0.27个百分点。从上周环保行业各相关概念的市场表现来看，，总体表现良好。其中PPP、垃圾发电、PM2.5、污水处理分别上涨1.87%、1.19%、0.83%、0.59%，海绵城市下跌0.08%。估值表现：华安环保整体市盈率为35.49倍，同期沪深300市盈率14.07倍，华安环保整体溢价2.52倍。从华安环保子行业来看，大气、监测和节能板块整体估值水平较高，目前处于历史低位水平，固废和水处理板块整体估值水平较低，目前处于历史中上游水平。

公司动态

伟明环保：内生稳健+外延协同，业绩增长确定性强

投资策略

近期，有关京津冀气度大气治理政策密集出台，中央对整治秋冬季雾霾决心非常之大。机构设置方面，成立了我国首个跨区域环保机构—京津冀大气环境保护局，首战瞄准今冬明春大气污染治理，同时要求明年6月全面完成环境监测垂直化管理，叠加近期环保部对京津冀大气治理展开巡查，看好大气板块在大气治理、大气监测、煤改气三条主线投资机会，推荐【清新环境】（火电+非电）、【先河环保】（网格化+VOC）、【迪森股份】（煤改气）。随着环保装备、第三方治理、排污许可证、雄安及白洋淀水环境整治等政策陆续出台，推荐相关“大而全”和“小而美”标的。建议关注【启迪桑德】（环卫+再生资源）、【东方园林】（水环境）、【碧水源】（膜技术）、【高能环境】（土壤+危废）；【先河环保】（网格化+VOC）、、【国祯环保】（水处理）、【盛运环保】（垃圾焚烧）。