钢材价格大幅走高,市场多空博弈激烈。本周国内钢材市场价格整体大幅走高,钢坯报价不断上涨,虽然周后期有所回调,但对成本端的支撑力度依旧较强。本周钢材成交量基本平稳,供需面仍维持紧平衡。值得关注的是,目前国内钢材市场多空博弈激烈,一方面,针对市场过度炒作环保等相关政策,中钢协表示要维护钢铁行业平稳运行;另一方面,主流钢厂继续提价,库存仍处较低水平,钢价依旧存在支撑。短期内,钢材市场或震荡运行。本周钢材产品加权价格变动5.7%至4271 元/吨;螺纹、高线分别变化5.28%、5.87%至4171、4311 元/吨;热卷、冷轧、中板分别变动5.54%、5.69%、5.47%至4130、4761、3968 元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动5.26%、8.21%、3.28%、0%至5000、4350、6300、10100 元/吨。不锈钢300 系热轧和不锈钢400 系热轧分别变动6.11%、4.94%至16550、8500 元/吨。

进口铁矿石价格走势先扬后抑。外矿供给端,上周(7/31-8/6)北方六大港口进口矿到港量989.7 万吨,环比增加31.1 万吨。国产矿供给,根据8 月4 日数据,国产矿山企业产能利用率63.3%,环比下降4.8 个百分点;需求端,钢厂高炉开工率77.49%,升0.28 个百分点,产能利用率84.88%,升0.19 个百分点。本周进口PB 粉矿 61.5%、唐山铁精粉66%分别变化5%、3%至600、620 元/吨。焦炭市场持续强势运行。供给端,全国焦企产能利用率81.69%,较上周上涨1.09 个百分点;110 家样本钢厂焦炭库存增0.01 天至12.29 天。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化5.54%、3.85%至1715、1350 元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化1.89%、5.00%至1620、6300 元/吨。

吨钢毛利大幅上涨,长材利润创年内新高。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化104、128、108、141、98 元至879、909、685、804、506元/吨。钢材社会库存小幅下降。周钢材社会库存变化-0.28%至859 万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化-3.13%、1.32%、0%、1%、-2%至174、107、82、394、103 万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化-1.44%至13834 万吨。

投资建议:投资建议:钢价高位震荡,成本端价格相对强势或冲击钢厂利润。板材近期盈利改善明显,3 季度盈利或将大超预期。建议配置板材为主,估值较低的优质钢铁股,推荐汽车、家电板龙头宝钢股份、长材和板材并驾齐驱的马钢股份,吨钢市值较低的新钢股份,估值低且有转型预期的南钢股份。