华为云业务跳级， 战略地位仅次于三大 BG

8 月 28 日，华为内部发文，为了支撑业务发展， 华为云 BU 将迁移至华为集团下，成为一层组织，战略地位仅次于华为三大 BG（运营商业务 BG、企业业务 BG 以及消费者业务 BG）。云业务将成为华为近年来最重要的战略布局，华为将在各个行业推进云业务的发展， 提供基础设施、设备、 运维和服务等一整套解决方案。

与以往不同的观点： 巨头企业全面进入云计算，产业进入普及期

由于市场应用案例的匮乏，市场始终对云计算持怀疑态度。自互联网巨头BAT 全面进入到云计算市场后， 华为云业务也在半年内完成了“跳级”，成为了华为集团最重要的产品线。 我们预计，随着国内更多巨头企业的加入，云计算有望进入普及期，市场竞争也将更加白热化。 与市场不同的逻辑有：1、 传统科技巨头争夺云计算市场， 加剧市场竞争，加速产业发展。 2、 云计算发展正在进入以企业上云和技术融合的新阶段。 3、 未来云计算市场的争夺焦点将在于核心数据的获得。

与市场不同的观点 1： NB-IoT 规模商用在即， 网络建设有望提速

8 月 30 日，华泰通信联合汽车、中小盘、机械团队在深圳成功举办物联网高峰论坛，会上我们邀请了行业内知名通信企业、金卡智能、新天科技、兴民智通、中兴物联等企业代表为大家分享了最新行业观点。市场始终对国内 NB-IoT 建设进度持怀疑态度，而我们认为，随着 NB-IoT 规模商用首单落地， NB-IoT 的网络建设进程有望提速， 与市场不同的逻辑有： 1、窄带物联网大势所趋，政府、运营商、设备商合力推进窄带物联网； 2、物联网风口将起，数据入口成为各方争夺焦点。

与市场不同的观点 2： 联通大瘦身， 加速整体转型

根据中国通信网 9 月 1 日消息,中国联通印发了“瘦身健体精简机构实施方案”，开启了组织机构改革和精简人员大幕。 我们认为， 此次联通混改方案超过了市场之前的预期，本次实施方案致力于根除之前的国企弊病，从精简管理层，控制人员数量开始向公司化管理改革。 1、 精简机构， 将打造“小管理、大操作、强协同”的组织架构。 2、 严控领导岗位数， 提升公司运营管理效率。 3、 我们认为联通集团的混改方案超过市场预期，其思路和操作方法将成为未来国企改革的重要参考依据。

推荐及关注标的

我们建议关注物联网相关标的，包括：智能表类终端厂商金卡智能和三川智慧；通信模组厂商：高新兴和广和通。 建议关注云计算各子行业龙头标的，包括： 财务云龙头用友网络，汽车云龙头四维图新，公用事业云龙头金卡智能，能源云龙头中恒电气。 继续关注行业龙头中兴通讯、 中际装备、海能达、亨通光电和烽火通信。 国企改革方面建议关注中国联通。