钢材现货价格回落。本周螺纹钢价格开始下降，上海地区下降90元/吨至4010元/吨。本周高线价格小幅下降，上海地区下降40元/吨至4310元/吨。本周热卷价格下降，上海地区下降20元/吨至4090元/吨。本周中板价格下降，上海地区下降30元/吨至3940元/吨。本周冷轧价格开始下降，上海地区下降10元/吨至4630元/吨。本周镀锌价格继续回升，上海地区上涨10元/吨至4980元/吨。

钢材社会库存回升。本周钢材社会库存上涨10.88万吨至953.14万吨，其中螺纹钢上涨7.63万吨至430.18万吨；线材下降2.27万吨至103.37万吨；热卷下降1.17万吨至209.04万吨；冷轧上涨2.10万吨至108.84万吨；中板上涨4.59万吨至101.71万吨。

钢厂补库存持续，原料价格震荡走高。本周河北主焦煤车板价1280元/吨与上周持平，山西一级冶金焦车板价上涨100元/吨至1930元/吨。本周矿石价格维持震荡，普氏62%矿石指数下降0.15美元/吨至74.90美元，唐山66%铁精粉价格上涨10.00元/吨至710元/吨。港口现货价格小幅下降，青岛PB粉矿价格下降6元/湿吨至597元/湿吨。本周港口库存下降199万吨至1.36亿吨，日均疏港量上涨10.05万吨至298.84万吨。

行业中性评级。钢材价格上涨过快，政策压力日益显现。下调钢铁行业至中性评级。

本周重点推荐个股及逻辑：前期市场对板材全年需求过分悲观，需求改善，供应收缩和补库存推动的价格上涨将修复市场悲观预期。重点推荐受原料价格上涨影响较小的方大特钢，吨钢市值较小的*ST华菱、安阳钢铁、新钢股份和板材龙头企业宝钢股份、鞍钢股份和首钢股份。