我们认为此轮固定资产投资增速的提升和海内外存量更新周期对设备投资需求弹性和制造业盈利能力修复改善的持续性仍未被市场充分认知，制造业资本扩张仍处于上升阶段。除了工程机械前期表现，叉车、机床等订单趋势持续向上，煤化工项目投资对设备的需求回暖也已逐步成型。机械板块前期调整相对充分，行业中大市值的公司估值趋于合理，短期热点板块关注：锂电自动化，雄安新区规划预期 9 月出台，高铁招标预计三四季度启动。选股策略仍以追求中报及全年业绩成长确定性为主，细分行业龙头估值溢价。

行业观点：

锂电设备：近八成锂电池公司业绩飘红，锂电自动化设备需求向好。已发布中报预告的 85 家锂电池相关上市公司中，66 家业绩预喜、占比 78%，其中净利润超过 1 亿元的有 39 家、占比 46%。赛迪资讯预计未来五年动力电池行业年均复合增速超 35%，新能源汽车的高速发展带动近年动力锂电产能快速扩张，对于锂电设备的需求出现爆发式增长，先导智能等 5 家上市锂电设备公司 17H1 业绩均实现大幅增长，其中先导智能已披露 17 中报，实现净利润 1.79 亿元、同比增长 88%。目前锂电设备国产化率已经大幅提高，国内锂电设备厂商处于快速发展期。锂电生产企业逐渐倾向于将各类设备打包进行招标以降低采购成本，订单及市场份额将逐步向掌握核心设备的大型锂电设备厂商集中。推荐标的：先导智能、星云股份。

雄安新区：新区开发建设利好铁路装备、工程机械、地热设备板块。1）铁路装备： 6 月 19 日，河北省发布交通运输体系“十三五”规划，其中有多个高铁、城际铁路项目涉及雄安新区，十三五期间京津冀铁路投资超过6100 亿，对应铁路装备投资规模约 1200 亿元。2）工程机械：主要通过新增固定资产投资带动工程机械的需求，中期规划估算到 2022 年年均固定资产投资额约 2200 亿，对应到机械设备需求年均 360 亿左右，其中受益最大的是挖掘机、推土机、混凝土泵车等工程机械设备。3）地热设备：新区定位于绿色生态宜居新城，“地热代煤”是未来比较好的冬季供暖方案；而且雄安新区地处华北盆地，地热资源储备丰富、开发利用全国领先，未来地热开发将全境覆盖，预计总投资额可达 500 亿元。推荐标的：高铁轨交：康尼机电；工程机械：三一重工、柳工；地热设备：恒泰艾普、汉钟精机。