本周重点推荐更新：下半年我们继续首推游戏板块，并建议关注影视剧加速上线带来的影视板块投资机会。重点个股持续看好。1）游戏：中文传媒（COK月流水预计2.7亿稳定左右，合作腾讯研发SLG游戏《乱世王者》直接增厚业绩，海外代理《奇迹暖暖》）、游族网络（《军师联盟》手游日流水200万，Q3新品加速上线增厚全年业绩）、三七互娱（永恒纪元6月2.9亿全流水、《传奇霸业》、《武易》等新手游流水有望再创新高，天堂页游预计提前上线）、世纪华通（《择天记》Q3有望上线，腾讯六星产品流水预期高，点点互动打开海外游戏市场，与盛大业务合作全面展开）。2）影视：华策影视（头部内容绝对龙头，下半年业绩拐点），完美世界（半年报预计高位兑现预告，Q3影视剧值得关注，《射雕英雄传2》公测稳定iOS畅销榜前十五，暑期CSGO值得期待）。3）营销:分众传媒（上半年净利润内生增速高达33%，利润率提升证实公司主业突出议价权，关注减持风险持续释放带来的投资机会）。4）万达电影（公司商业模式确定性强，抵御非上市公司经营性利空风险，根据公告拟注入万达影视100%股权，IP全产业链运营发挥协同效应）。

2017H1中国游戏市场收入近千亿。游戏工委联合伽马数据和IDC联合发布《2017年1-6月中国游戏产业报告》，2017H1中国游戏市场实际销售收入达997.8亿元，同比增长26.7%，绝对增量仍是09年以来最高。中国游戏玩家规模5.07亿元，同比增长3.6%，用户数将趋于稳定。手游实现收入561亿元，同比增长50%，依然保持较高增速；端游实现收入320亿元，同比增长14%,增速在两年之后再次破十，而端游用户数则同比下滑1%至1.4亿人，重度游戏玩家付费显着提升。2017H1自主研发网络游戏海外市场实际销售39.9亿美元，同比增长57.7%，增速比16H1提升14个百分点，出海市场持续高增长。

Facebook持续高增，Google&Baidu稳健，Twitter增长承压，新东方、好未来竞争优势明显。Facebook17Q2营收净利润增速45%/71%，全球用户数超20亿，受亚太地区拉动，同比增长17%。Google二季度营收同比增速21%，排除罚款影响后净利润同比增28%，增长稳健。Baidu17Q2营收净利润增速14.3%/82.9%，广告业务提价带来收入回升，略超预期。新东方17Q4营收净利润增速23.2%/31.9%，以人民币计量营收增速30.55%，暑期促销报名人数较去年翻番。好未来18Q1营收/净营业利润增速65%/63.9%，以人民币计量营收增速75%，超出预期，新进入5城市，加速K12培训市场整合。