行业观点及投资建议：

行业二季度呈现弱复苏态势。创新超市、便利店成为行业新风口；网上零售市场规模扩大，移动端逐渐成为主要入口；另外，珠宝消费升级的势头展露，行业景气度有望逐步上升。整体来看，我们认为零售行业回暖的趋势有望持续。随着各家公司中报业绩的披露，二季度总体业绩改善的几率较大。我们看好行业龙头以及业绩表现良好或未来业绩有望进一步提升的上市公司。推荐：永辉超市、厦门国贸、王府井、潮宏基。

板块行情:大幅跑赢大盘，白酒和食品综合强势

上周上证综指周涨幅0.47%，深证成指周涨幅0.71%。中信商贸零售指数上涨1.2%，跑赢上证综指0.74pcts，跑赢深证成指0.50pcts。

上周商贸零售板块个股涨幅前五：南宁百货（23.11%）、厦门国贸（23.09%）、昆百大A（17.58%）、兰州民百（8.82%）、杭州解百（8.22%）；上周商贸零售板块个股跌幅前五：东百集团（-6.45%）、ST成城（-4.79%）、永辉超市（-4.10%）、秋林集团（-3.91%）、辽宁成大（-3.85%）。过去一周，商贸零售板块全部98只个股中，63家公司上涨，29家公司下跌，2家公司无任何涨跌（宏图高科、北京城乡），4家公司停牌（豫园商城、快乐购、农产品、新华都）。

过去一周（7月24日-7月28日），中信商贸零售涨跌幅为1.2%，涨跌幅位列中信一级29个行业的第12位。过去一周，29个中信一级行业中23个行业上涨，涨跌幅排名前五的分别是：传媒（+3.5%）/计算机（+3.1%）/餐饮旅游（+2.4%）/食品饮料（+2.2%）/国防军工（+1.9%），涨跌幅排名后五的分别是：煤炭（-2.5%）/建筑（-1.5%）/家电（-1.0%）/非银（-0.6%）/汽车（-0.3%）。