行业点评：

《 变形金刚 5》 夺得 2017 年第二十六周票房冠军。

据艺恩电影智库数据显示， 内地电影市场 2017 年第 26 周（ 6.26-7.2）周票房 8.65亿元，票房环比下降 26.94%，同比下降 6.49%。观影人次 2502.16万，环比下降 23.52%，同比下降 10.31%。放映场次 1647923 场，环比下降 1.80%，同比上涨 16.29%。 票房冠军是新上映的《 变形金刚 5： 最后的骑士》，报收 4.74 亿， 环比降低 44.63%。影片由于口碑等因素造成票房在第二周表现不佳，可以看到该片首周场均人次为 45 人，第二周的场均人次降低为 17 人。不过影片依然牢牢占据票房榜首，票房占比54.78%，远超排在后面的其他影片。

2017 年第二十五周新开影院 37 家。

第 25 周上映了重量级大片《变形金刚 5：最后的骑士》，这帮助各院线提高了票房收入。万达院线报收 1.65 亿，环比上涨 89.16%。其中《变形金刚 5》产出票房 1.32 亿，票房占比 80.21%。而且由于《变形金刚 5》是一部特效大片，万达院线的影厅规格又很高，所以该片在万达院线的平均票价有 50 元，也造成了万达院线在第 25 周的平均票价很高，为 47元。据艺恩电影智库显示： 2017 年第 25 周全国新开影院数 37 家，新增银幕数 237 块，日均增长 34 块；新增座位数约 32529 个，日均新增 4647个。

索尼 PSVR 中国区平台首个 VR 影视内容库 7 月 11 日上线。

索尼互动娱乐（上海）有限公司与 Jaunt 中国双方日前共同宣布，将于 7 月 11 日在 PlayStation 中国商店上线一款影视类 VR 应用， JauntVR，这也是 PS VR 中国区平台上的首个 VR 影视内容库。 首批上新的内容中包括 16 英文及 1 条中文内容，均属免费。其中，中文内容来自由影视男星胡歌出演的上海旅游城市形象片。 Jaunt 表示，今后将每周持续在 PS VR 平台更新、推送国内外 VR 影视作品。 Jaunt 成立于 2013 年 9 月，总部位于美国旧金山，是一家 VR 影视领域科技企业。去年 12 月， Jaunt 中国公司在上海正式落地，由 SMG、 Jaunt和 CMC 合资组建。

11.78 亿收购初见科技 天舟文化深化手游布局。

天舟文化发布购买资产预案，拟以发行股份和支付现金相结合的方式收购北京初见科技有限公司（初见科技） 73%的股权，交易总对价为11.78 亿元。其中以股份方式支付 9.60 亿元，以现金方式支付 2.18 亿元。同时，天舟文化拟采取询价方式向不超过五名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 2.47 亿元，用于支付本次交易的现金对价、交易税费及中介费用。天舟文化表示，通过本次交易，公司将持有初见科技 100%股权，将利用其发行渠道资源优势，进一步完善公司在泛娱乐板块的战略布局，并与公司现有以神奇时代、游爱网络为代表的网络游戏业务形成良好协同，实现资源整合和优势互补，促进公司泛娱乐板块业务的良性、有效、可持续发展，提升公司的行业竞争力和综合实力。

上半年电影票房同比增长 10.51%。

截止 2017 年 6 月 30 日， 中国内地影市累计票房达到 271.77 亿元，同比增长 10.51%，观影 7.81 亿人次，同比增长 8.02%；放映场次 4458万场，同比增长 28.81%，场均观影人次 18 人。上半年上映影片 221部，较去年同期增加 36 部，国产片 169 部，增长 17.36%，进口片 52部，增长 26.83%，虽然国产片数量超过进口片，但票房数据成反比，进口片以 167.43 亿远超国产片的 103.94 亿元。

投资建议：

未来十二个月内， 维持传媒行业“增持”评级。

7 月份进入传统的暑期档， 在经历了 3 个月进口大片的洗礼后，国产片将再一次占据屏幕，《建军大业》、《悟空传》、《战狼 2》 等国产大片将陆续上映。 影视市场将在国产大片带动下继续回暖，我们认为随着影院数量的平稳扩张，当前电影行业仍处于成长期，相关公司将在未来分享行业增长带来的利润。 我们推荐有一定平台实力并打通产业上下游的平台型公司。