新能源汽车:前低后高,有技术才有未来。我国新能源汽车尚未完全市场化,受政策影响大。国家支持新能源汽车的力度和决心不变, 积分制度出台将成为二级推力,我们对新能源汽车下半年销量持乐观态度,预计全年呈现前低后高走势。动力电池是新能源汽车最核心的部件,高镍三元已经成为确定的发展方向,三元正极材料、湿法隔膜、锂电铜箔技术门槛高,扩产难度大,未来仍将供不应求, 是非常重要的投资方向。另外,特斯拉作为当今社会最璀璨的科技新星,年内落地中国是大概率事件,其产业链具有长期投资价值。推荐公司:诺德股份、杉杉股份、创新股份、亿纬锂能。

能源替代进程加速。风电、光伏发电在部分国家的成本已经接近甚至低于煤电,全球范围内能源替代进程加速。我国政策取向明确: 压缩煤电为新能源腾空间,新能源发展空间广阔。

风电:弃风继续好转,装机稳定增长。特高压输电线路近期密集投运,下半年弃风将进一步好转。根据今年1月风电在建工程规模,我们预计全年风电新增装机容量同比增长18%。推荐公司:金风科技、天顺风能。

光伏:单晶和分布式是发展趋势。随着单晶产品价格的下降以及自身转换率的进一步提升,单晶在领跑者计划中的比例持续上升。同时,分布式光伏倾向性政策确定,光伏装机向中东部转移,未来以分布式光伏为主的格局将会逐渐形成。推荐公司:隆基股份、拓日新能和中来股份。

核电:开工预期渐强,稀缺产能价值面临重估。年内计划开工8 台机组,下半年核电新机组开工预期,叠加华龙技术整合、核电出口、央企合并重组等,有望迎来利好密集催化。推荐公司:应流股份、纽威股份。