Tesla销量开始逐步爆发，海外汽车巨头纷纷发布电动化战略，新款车型集中于2018-2019年上市，全球电动乘用车市场开始进入高速成长期：Tesla Model3今年7月初开始量产，年底产能到5000台/周，明年产能1万台/周，2018年预计产销30万辆以上，加上Model S和X，以及规划的Model Y，2020年产销有望到90-100万辆，开启电动车新时代。海外车企巨头在2016年下半年大幅转向，纷纷发布2025年电动化战略，首批新车型将在2018-2019年集中上市，规划到2025年前电动车销售比例达到10-20%之间，大众更是提出25%目标，车企巨头的加入扛起电动车全球高速增长的旗帜。政策层面一直非常鼓励电动车发展，中国政府积分制征求意见稿发布，预计四季度将正式推出，为2018-2020年及以后中国电动乘用车市场的发展提供更坚实和持续的保障。我们预计2020年全球电动车市场销量有望达到450万辆以上，电动乘用车市场达到400万辆以上，2016-2020年的年均复合增速50%，渗透率提升到5%，2020年以后电动车相对燃油车的比价优势出来，2025年前都将保持高增长，海外来看特斯拉、宝马、大众、戴姆勒、通用、雷诺-日产增长潜力最大。

三大电池巨头齐发力，松下绑定特斯拉规模最大锁定霸主地位，LG配套车企多增速迅猛。动力电池是电动车最核心的部件，根据我们的测算，2020年全球动力电池的需求量将达到193Gwh,国内和国外分别为93Gwh和100Gwh，而2016年则为42Gwh，有3倍以上的增长，海外三大动力电池企业和国内的电池巨头迎来历史性发展机会，均是大幅扩产，纷纷加强跟车企的合作研发，松下主要跟Tesla、大众、丰田等供货，2016年动力电池出货量为7.3Gwh；LG 2016年出货量为1.6Gwh，主要配套通用、雷诺、现代等；三星主要配套宝马、大众等。从趋势看，松下的巨头地位稳定，2020年出货量有望达到60Gwh，LG受益于雪佛兰Bolt（60Kwh）、现代loniq（28Kwh）放量，雷诺ZOE电量翻倍，新配套日产Leaf（33Kwh），以及福特、戴姆勒等发展，今年一倍以上增长，2020年有望超过16Gwh，甚至接近20Gwh。三星主要受益宝马主力车型销量增加以及在大众中的占比有望提升。2016-2020年中国占到全球电动乘用车市场都将保持40%以上份额，国内动力电池巨头Catl未来也有望进入海外车厂电池供应链，也将有较大受益。