石油化工行业投资报告:取消页岩气外资勘探开发准入限制
本周天然气上下游相关公司涨幅较大,如金鸿能源、蓝焰控股、百川能源、富瑞特装、中天能源等。 今年 1-5 月,天然气消费 967亿立方米,增长 13.2%。在连续几年的个位数增长之后重回 2 位数增长。 今年也是“大气十条” 的考核年,华北地区自去年秋季开始实施煤改气政策,今年又发布北方 12 城市清洁取暖试点等若干政策。 为华北地区提供天然气增量的陕京四线或将于今年 10 月完工, 将为河北地区新增 250 亿方/年的天然气。
页岩气、煤层气勘探开发将取消外资准入限制, 发改委发布《外商投资产业指导目录( 2017 年修订)》。 我国页岩油气开发较晚,技术水平及地理环境使得成本较高。 并且页岩油气开发是资本投入密集的行业,中石油、中石化最近 2 年资本投资捉襟见肘,难以形成规模效应,有引入外资的需求。煤层气也是非常规油气的一种,且在国内的非常规气中补助最高。外商在国内投资的煤层气田较多也较为成熟。取消煤层气勘探开发准入限制也将更加利好煤层气产业。
今年天然气储气设施投资或有明显增加。 继去年发改委天然气储气设施价格政策改革之后,本周发改委《关于实行保证民生用气责任制的通知》 提到,“要利用项目收益债券、季节峰谷价差、土地使用优惠等政策,加快储气设施建设。” 我国北方天然气需求最多达到夏季的 10 倍。 全国储气设施仅能满足全年需求的 5%左右。加上今年北方地区普遍采取的煤改气措施,将使冬季天然气需求大增,冬季出现气荒的可能性大为增加。
雄安地热勘察或利好国企油服、油气设备制造企业。 河北地热资源开发主要以中石化在雄安新区附近开发的较为成熟,此次勘察限定国有企业,可能对现有民营上市勘探公司影响不大。但如果后续钻井及管道相关工作也限制国有企业,将利好石化油服、石化机械等国有油服及油气设备制造公司。
美国页岩气企业或被迫减产。“美国先锋自然资源总裁表示,低油价将导致美国生产商加入到减少全球高企原油库存的行列。”在 45 美元/桶的国际油价下,即使美国页岩气企业也无法盈利。低于 50 美元/桶的油价或将使美国页岩气企业被迫减产,间接参与了 OPEC 减产。 假如未来全球原油库存不变,国际油价或在 50 美元/桶附近震荡。
市场表现:
本周石油化工板块上涨,涨幅为 1.01%。上证综指上涨 1.09%,中小板指数上涨 1.80%。
本周石油化工板块上涨的股票较多,涨幅前五的股票分别为:吉艾科技上涨 13.80%、金鸿能源上涨 10.48%、蓝焰控股上涨 10.13%、百川能源上涨 7.79%、富瑞特装上涨 7.44%。
本周布伦特原油期货上涨 5.02%,亨利中心天然气期货上涨 3.26%,美元指数下跌 1.72%。
行业动态:
发改委发布《外商投资产业指导目录( 2017 年修订)》。取消油页岩、油砂、页岩气等非常规油气勘探、开发准入限制。
普通柴油质量升级的公告。(发改委网站)6 月 28 日发改委下发《 2017 年度保证民生用气责任书》。 (发改委网站)
河北省国土资源厅发布《关于以公选方式安排部署地热勘查项目的通知》。(河北国土部网站)
美国先锋自然资源总裁表示,低油价将导致美国生产商加入到减少全球高企的原油库存的行列。(中石化网站)
新奥股份、广汇能源加大浙江能源投资。(中国证券报)
四油企分享第三批成品油出口配额,配额量环比上涨 171.7%。(中国证券网)
俄气估计铺设土耳其管道将耗资 60 亿美元。(中石化新闻网)
委内瑞拉和中国签署协议推进中国炼油厂建设。(中石化新闻网)
公司动态:
中国石油集团无偿划转 4.4 亿股 A 股股票给鞍钢集团。
广汇能源与浙江能源签署战略合作备忘录。
广汇能源上半年净利润同比增长 60%-70%。源于:甲醇及煤化工副产品销售价格大幅增长;煤炭销量大幅增长。 2017 年 6 月 4 日,南通港吕四港区 LNG 分销转运站投入试运营。
相关报告:2017-2021年中国页岩气行业深度调研及投资前景预测报告