宏观经济趋稳

与此前部分相对悲观的观点相左，顾旭俊认为2017年下半年的宏观经济走势将相对平稳。他认为，当前中国经济的增长结构和质量得到改善、提升，中高端的消费升级现象持续，原来经济发展依靠的低附加值的加工贸易也渐渐升级为高端制造。加之此前PPP拉动的基建投资和地产的投资节奏会相对稳健，因此，未来一段时期我国经济的周期起伏变化或较小，宏观经济走势将趋于平稳。

顾旭俊同时指出，市场比较担心的金融去杠杆问题，其目的在于提升整个金融体系的稳定性。与原来直接通过调节货币供应量或者利率水平的方式相比，当前的金融去杠杆把银行资产端所对应的不合规资产分别解包还原，最终使得金融资产价格能够回归到合理水平，使金融支持实体经济形成良性循环。

对于当前A股市场的特征，顾旭俊认为，最明显的就是两极分化。而造成“一九行情”或是“二八行情”的原因，首先是整个市场流动性相对偏紧的反映。其次，由于今年的IPO发行常态化，以壳价值为代表的估值泡沫破灭，促使了真正具备业绩支撑的蓝筹股和白马股持续上涨。

下半年投资仍须关注业绩确定性

对于白马股和蓝筹股的未来走向，顾旭俊表示，无论是从安全性或者流动性来看，就中长期而言，这类股票仍具备吸引力。他同时提醒，在价值投资趋势持续的背景下，下半年白马股可能逐步出现分化。

顾旭俊解释，当前行情有向二线白马股扩散的迹象，有相当部分二线白马股出现补涨。但是，鉴于很多白马股代表的是传统行业，这些行业在改革发展期所获得的红利也在逐步衰退。“当前行情向二线白马股扩散，其实是一种估值修复的过程，这一过程并不会持续很久。因此，未来我们需要寻找那些具备确定性的、真正估值合理的真成长股，以及那些有行业红利的白马股。”顾旭俊说。

关于具体配置板块，顾旭俊表示，白酒、新能源、消费电子、人工智能以及PPP等板块是其相对看好的领域。“我现在投资特别强调公司的估值和增长的匹配，这些行业未来的增长确定性较强，当前估值也相对合理，因此我较为看好。”

他同时表示，若把投资时间拉长，在今年四季度和明年上半年，他或倾向于布局5G和物联网板块。“5G网络的基础设施建设将从2019年开始，这点是相对确定的，而且其建设规模有望比4G增长50%。因此，在相关板块里的射频器件、天线及滤波器件等领域都有值得挖掘的公司。”基于5G网络的建设，物联网相关行业也将真正迎来发展机遇期，因此未来值得重点关注。