国内企业会优先选择做国内项目、然后再去做国外项目:

继我们发布21页行业动态报告《抓住机遇,一带一路中的环保行业》、行业简评报告《加油,一带一路下的环保板块》之后,一带一路绿色输出主题在市场上也受到许多投资者的关注。我们在此回答市场上比较关心的逻辑问题。按常理来看,国内环保公司会优先做国内的项目(就是不能舍近求远),如果国内项目拓展遇到瓶颈,加上自身对双方政府和合作伙伴的积累,也会“走出去”积极获取订单(谁也不会和订单增长过不去)。在这里,关键是需要具备实力来走出去、实现业绩增长;我们认为如果做国外项目,或者是身为央企和大型国企有得天独厚的优势,或者是能够绑定央企和大型国企“大腿”走出去的、具备技术经济优势的民营企业。

国外或许也会走先污染、后治理的路线,希望真正的绿色输出能够执行到底、至少局部范围内实现贯彻落地

一带一路产业输出应当首先输出电力、交通等关乎国家命脉的项目建设,但是己所不欲勿施于人,一带一路沿线国家不能承接高污染过剩产能。欧洲工业革命带动欧洲国家区域性发展,二战后日本带动东亚经济发展,目前我国也到了实施一带一路战略、努力实现海外区域市场的时点,通过优势产能共享、实现一带一路沿线国家发展需求对接。一带一路沿线国家政府在项目建设生产的同时,需要遵守环保准入制度及相关法律法规,严格执行污水处理排放标准、大气污染排放标准等,不要走发达国家“先污染后治理”的老路,实现真正的“绿色输出”。

走出去的发展方式可先以单独项目为主,之后发展到集群模式:

我们认为最开始一带一路项目输出大部分是以单独项目出现,海外业主将更多倾向选择大型设备工程运营服务商,如建筑、交运大型央企国企,环保项目也许将通过与这些大型央企国企合作的形式实现绿色输出。另外一种方式是通过环保产业园作为载体走出去。产业园具有企业集群优势、人才聚集的优势,通过加快环保产业园区的发展建设,能够推动国内环保产业走出去。目前我国的环保产业初步形成“三区一带”的分布特征,即环渤海、长三角、珠三角三大环保产业聚集区。江苏宜兴环科园是目前的环境科技园中“一带一路”布局较为深入的产业园区。

环保公司受益于一带一路绿色输出主题:

1是央企和大型国企,2是能够与央企和大型国企组成联合体的、具备技术经济优势的民企。我们认为无论是地处一带一路省份的企业、还是率先布局一带一路的企业,必须要有强有力的合作伙伴,以及拥有双边足够的关系底蕴。所以我们的推荐组合是“1+2”,即“央企国企+央企国企”和“央企国企+民企”,而之后其他民企也应当从中受益,依托自身优势等赢得订单。推荐逻辑:1是央企背景公司拥有各方面资源优势、代表国家拿到大型项目会率先受益,关注中材节能、首创股份、北控水务、光大国际,2是拥有技术经济优势、且未来有望与大企业合作走出去的公司,推荐天翔环境、三聚环保、神雾环保、博世科,关注盛运环保。