丙烯酸及酯价格维持强势:上周已调价的宁波台塑本周价格微涨,上周未调价的卫星石化价格跟涨1000元/吨,涨幅12.7%。考虑到产品库存低位,虽下游需求平淡,预计下周丙烯酸及酯价格维持概率较大。

涤纶、PTA价格略有下跌,价差持平:本周涤纶价格、价差和库存基本和上周持平,长丝利润300-400,PTA微亏。考虑到6月330万吨PTA产能检修计划,预计6月PTA负荷将环比下降,短期有望去库存。

制冷剂后市或缓慢下行为主:本周无水氢氟酸价格维持强势,小幅上涨,部分制冷剂品种价格下滑,当前货源紧张程度放松,下游看空居多,接货速度缓慢,后市或缓慢下行为主。

MDI价格重心继续下探:本周聚合MDI报价下跌-3.38%。5月27日BASF路易斯安娜工厂因洪水泛滥,原材料断供而宣布其MDI不可抗力;SADARA宣布其世界最大单线聚合MDI工厂开始商业化规模生产;万华宁波MDI装置已重启复产;预计后期MDI市场仍维持弱势。

赖氨酸价格偏弱下调:本周赖氨酸价格下跌6.0%,夏季猪肉消费淡季,养殖需求萎靡,美豆大跌,豆粕库存创新高,豆粕价格下调,带动赖氨酸价格下调,目前市场看跌情绪浓重,短期内价格或将继续下滑。

投资观点:本周流动性和市场情绪影响下大盘继续调整,基础化工板块下探明显,市场出现恐慌情绪,部分股票已被错杀,年化PE在20倍以下,我们建议重点关注近期维持较高景气度的、盈利水平趋势向上细分子行业:涤纶长丝行业、农化行业、丙烯酸行业,同时关注前期调整幅度较大,且随着原料价格下跌带来盈利改善的改性塑料行业。标的建议重点关注业绩增长确定性较高、盈利趋势向上、具有估值安全边际的细分行业龙头:万华化学(MDI)、龙蟒佰利(钛白粉)、桐昆股份(涤纶长丝)、卫星石化(PDH、丙烯酸)、金发科技、普利特(改性塑料)、扬农化工、长青股份(农化、麦草畏)、渝三峡A(蛋氨酸)。成长股方面:建议关注万润股份(发光材料中间体)、濮阳惠成(发光材料)、康得新(光学膜)等OLED材料供应商;建议关注新能源电池各细分领域龙头:当升科技(正极材料)、天赐材料(电解液)、新宙邦(电解液)、星源材质(隔膜)、新纶科技(铝塑膜)等。