本周市场行情上扬,沪深300指数总体上涨0.08%,电子板块指数下跌-1.59%,跑输大盘1.67%。我们继续重点看好苹果产业链优质供应商的投资价值。今年下半年苹果有望推出新品,将辐射带动整个消费电子龙头标的业绩大幅增长,企业估值中枢有望上浮。在消费电子潮流推动下,新一代显示技术OLED带动激光加工、面板厂商与配套设备供应商获益明显。我们持续看好蓝思科技、大族激光、艾华集团、德赛电池、欣旺达、歌尔股份、精测电子等优秀标的的投资价值。LED领域,三安光电通过先进产能优势与龙头话语权,国内+海外市场份额双线提升,稳定毛利转化盈利。PCB板块,我们着重看好行业龙头与新上市的具有客户优势与技术优势的依顿电子、胜宏科技与景旺电子。半导体领域自下而上需求旺盛,技术演进带来的供给变换给予国内企业更多机遇。扬杰科技肖特基二极管的自给率逐步提升,布局Sic业务已经成型,与建广资产达成合作,看好下一轮资源整合;此外,作为封装市场全球市占第四的领军企业,长电科技整合星科金朋逐步到位,业绩迎来拐点。

近期,全球发光材料龙头UDC和全球激光器龙头Coherent分别公布了2017年一季报和二季报,业绩纷纷实现大幅度增长。我们认为全球OLED材料商和设备龙头业绩向好从侧面印证了OLED产业化进程的加快。OLED的浪潮涌来,大陆厂商也持续加码AMOLED产线布局。5月,京东方6代产线的柔性AMOLED高分辨率触控屏点亮,标志着该条产线正式投入生产。此前,天马第6代LTPSAMOLED产线4月亦在武汉点亮。我国作为消费电子大国,大力发展OLED技术势在必行。我们重点看好配套设备企业大族激光与精测电子。

SK集团全数收购乐金半导体硅晶圆公司所有股权;NXP成为全球最大MCU供应商;台工研院研发FOLED技术推动灯具再进化;Sony重返OLED电视市场;谷歌收购VR游戏工作室OwlchemyLabs;英伟达花30亿美元打造AI芯片8块售14.9万美元。

本周市场行情上扬,沪深300指数总体上涨0.08%,电子板块指数下跌-1.59%,跑输大盘1.67%。中信电子PE(历史TTM,整体法)值为47.6。