上周板块及上市公司表现

食品饮料板上周跟随指数下探,呈现低位震荡整理走势,食品饮料板块全周下跌0.96%,跑赢上证指数0.68个百分点。从一级行业来看,食品饮料板块在申万一级行业板块中排名排至第7位,表现相对抗跌。从食品饮料二级子行业来看,当周二级子行业多数收跌。其他酒类(1.49%)、乳品(0.21%)收涨,啤酒(-2.87%)、黄酒(-2.85%)食品综合(-2.03%)跌幅明显。食品饮料板块中个股中下跌家数相对较多,除黑芝麻、老白干酒、加加食品、西部创业四家停牌之外,15家收涨,58家收跌。

行业数据追踪

上游产品价格方面,仔猪、生猪价格持续回落,猪肉价格反弹夭折。仔猪价格下降0.69元,生猪价格下降0.28元,猪肉价格下降0.09元。奶制品价格涨跌互现,牛奶价格上涨0.01元,酸奶价格上涨0.05元,国外品牌婴儿奶粉上涨0.09元,国内品牌婴儿奶粉上涨0.14元,中老年奶粉价格上涨0.02元。小麦价格2649元/吨,环比上涨0.2元/吨。玉米价格1620.50元/吨,环比上涨11.10元/吨。黄豆价格4159.40元,环比下降13.10元/吨。白砂糖价格周内上涨0.02元于11.3元/公斤。

投资策略

在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下,作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低,部分标的价格持续向价值中枢收敛,投资价值凸显。一些估值较低,业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺的细分行业龙头,以及国企改革相关概念带来的投资机会。强烈推荐安琪酵母、涪陵榨菜、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、海天味业,建议关注西王食品、桃李面包、好想你,张裕A、双汇发展、上海梅林、伊利股份,还可关注广泽股份、爱普股份以及贝因美的表现。白酒板块(中高端白酒提价基础打好,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖);葡萄酒(西式文化渗透提升行业景气度,关注龙头张裕A海外品牌单品引入及并购机会);乳制品(原奶价格上涨为大概率事件,上游牧场、下游龙头伊利股份受益;以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美);肉制品(猪肉价格回落,关注高分红龙头双汇发展,看好牛肉全产业链龙头上海梅林);调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇,关注龙头企业海天味业)。