本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体下跌。沪深300指数下跌1.66%,创业板下跌1.76%,公用事业整体下跌1.91%。子板块电力板块下跌2.10%,水务板块下跌1.05%,燃气板块下跌0.56%,环保工程及服务下跌2.16%。

本期行业观点:

环保板块观点1:京津冀第二轮强化督查开始,大气治理成为一季度举报重点。环保部4月21日已派出7个巡查组对“2+26”城市中,除山西省外的24个城市开展为期一周的巡查。17年4月5日,环保部从全国抽调5600名环境执法人员开展督查。4月7日,环保部宣布,将在京津冀“2+26”个通道城市成立28个8人专项督查组,2周轮换,全年25次督查,力度空前。最强环保督查+雄安新区落地,预计会极大提升当地环保治理需求。

此外,环保部4日公布了2017年第一季度全国“12369”环保举报办理情况。一季度,全国各级环保部门共接到环保举报88131件。其中超过半数为涉及大气污染的举报。从不同区域看,大气污染举报所占比重均为首位,但各个地区存在差异。华北地区的大气污染举报中,烟尘/粉尘污染的比例突出,主要反映供热采暖锅炉烟粉尘排放和钢铁企业废气排放。华南地区公众对恶臭/异味的举报高于其他地区,其中垃圾填埋场恶臭扰民举报较多,反映出该区域城市规划建设不合理的问题突出。华东地区公众对工业废气污染举报比例比全国平均水平高。

环保板块观点2:京津冀环保治理继续加码:环境保护部通报京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况。4月29日,23个督查组共检查384家企业(单位),发现225家企业存在环境问题,约占检查总数的59%。存在问题的企业中,“散乱污”问题的123个,超标排放的4个,未安装污染治理设施的16个,治污设施不正常运行的18个,涉嫌自动监测弄虚作假的3个,存在VOCs治理问题的8个,防扬尘措施不完善的21个,存在其他问题的32个。

公用板块观点:神华、中煤主动降价,电煤价格进一步向下回归。神华、中煤两大龙头煤企近日均下调5月月度长协煤价。神华5月份5500大卡月度长协价下调14元/吨至630元/吨,现货降至650元/吨,较4月17日回调15元。中煤能源5月动力煤月度长协下调幅度达15元/吨。截至5月3日,最新一期环渤海动力煤价格指数报收于597元/吨,环比下行1元/吨,已连续六期下跌。我们认为5月神华、中煤主动降价,叠加国家发改委连续释放降价信号,将助推电煤市场价继续下行,煤电企业燃料成本压力将得到有效缓解。我们认为随着煤电供给侧改革的推进,火电新增装机将持续减少。同时用电需求侧升温将有效提升火电利用效率,煤价的持续下行,煤电企业盈利迎来拐点。继续看好大唐发电、华能国际等五大电集团的火电上市公司。

重点池推荐:

公用行业:1)火电:大唐发电、华能国际、华电国际、京能电力、建投能源、上海电力、内蒙华电;2)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力、红相电力;3)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、深圳燃气、国新能源。

环保行业:1)大气+监测:先河环保、龙净环保、清新环境。2)水环境:天壕环境、中金环境、高能环境、万邦达。3)土壤修复:高能环境、博世科。