我们监测的最新中信建投化工景气指数为-30.11,前周-21.59,化工景气指数下行,上周二级市场基础化工指数(中信)跌2.61%,上证跌1.64%。

油价大幅下跌。本周五布伦特结算价49.10美元/桶,周跌5.08%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力。美国5月5日当周石油钻机数703口,环比增6口,前值增9口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。

重点关注万润股份和广信股份。化工行业关注有业绩支撑且增速较确定的标的,我们重点推荐万润股份,万润股份为国内OLED发光和传输材料的龙头,2017年归母净利4.6亿元,同比增长45%,PE29倍;2018年归母净利5.9亿元,同比增速28%,PE23倍,公司主营OLED材料的子公司九目公司引进战投,将加快发展,重点推荐。周期股重点推荐广信股份,公司为农药细分领域龙头,三大产品多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆产能均稳居国内前三位置,产品价格均在上涨,未来几年募投项目逐渐投产将持续贡献业绩增量。

其他关注农化板块(除草剂、杀虫剂)、有机硅、钛白粉、纯碱等。农药行业供给侧受环保制约,需求端全球补库存行情来临,供需好转,草甘膦行业关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上,推荐一体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅价格维持高位,中间体报价22500元/吨,需求旺盛,原料一氯甲烷价格上涨,价格有望维持高位,关注新安股份、兴发集团、三友化工。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,关注佰利联、安纳达、中核钛白。纯碱节后价格回落,但随着氯化铵价格的下降,联碱法盈利水平大幅下滑,部分企业负荷下降,纯碱价格有望底部回升,山东海化一季度归母净利暴增至2.75-2.76亿元,验证了纯碱盈利好转,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。新疆天业特种PVC一体化提升优势明显,集团资产证券化预期强烈,重点关注。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。

R134a(华东):本周华东R143a价格为35000元/吨,周涨幅12.9%。

供应受环保影响,需求端受房地产后周期的拉动,R134a市场整体供应将继续紧张。相关上市公司:巨化股份电池级碳酸锂:本周江西电池级碳酸锂价格为13.25万元/吨,涨3000元/吨,周涨幅6%。受政策及目录推动,新能源物流车市场集中放量,上游矿石供应并无明显增加,碳酸锂供应偏紧。相关上市公司:天齐锂业、赣锋锂业