机械行业指数周跌幅4.6%,大部分周期股抹去一季度涨幅、成长股大部分则创年内创新低。2017年度上半年策略明确提示了机械行业的估值泡沫风险,成长股将加速大幅分化,强调未来去估值泡沫是主旋律,市场不断验证我们的观点。3月底明确提示Q2周期股将分化,精选有业绩支撑的龙头将是最好的策略,PB修复行情结束后,没有PE安全边际的公司将面临较大风险,能从PB估值切换至合理PE估值的,只有出清充分、有定价权和有全球竞争力出口不断超预期的龙头公司。前期重点推荐【振华重工】、【三一重工】持续看好!成长股继续首推有估值优势、成长确定、有全球竞争力的【先导智能】,未来3年确定性复合增长70%,2017-2018年PE分别为31x、22x,业绩仍有大幅上调空间!另外可关注前期持续重点推荐并即将复牌的【康尼机电】。

【先导智能】获得11亿元锂电设备大订单,预计业绩仍将不断超预期。

4月19日公告,先导智能近日与格力智能装备签订11亿元采购合同,占公司2016年营业收入的103%。本次获得格力的大订单是收购泰坦协同效应,预计公司目前大客户CATL和格力智能、潜在的大客户BYD、松下等公司产能大幅扩张将持续高增长,预计公司未来订单仍将继续超预期。

我们重申:电动车仍是未来10年成长最确定的板块,按照国家2020年100GWh产能,国内未来5年我国锂电设备行业的复合增长率35%,如按照6家最大锂电池厂的规划200GWh,复合增速将超过60%。市场担心国内设备投资高峰过后面临下滑,而忽视了全球电动车发展的巨大潜力。TESLAModel3今年7月开始投产,预计明年产能超过50万辆,仅一款车型对应锂电池年需求超过37GWh,而全球巨头大众、福特、通用、奔驰2017年开始电动化大布局。我们更看好有全球竞争力的锂电设备厂商先导智能,目前是全球第二家能给特斯拉提供锂电卷绕机的公司。

【工程机械】3月份装载机同比下滑,起重机,压路机继续高增长。

1)装载机:根据工程机械协会数据,2017年3月份装载机销量为10393台,同比-23.0%,环比+63.4%。2)起重机:2017年3月份起重机销量为1767台,同比+80.5%,环比+39.6%,连续7个月同比正增长;累计销量3814台,同比+110.4%,环比+6.3%。3)压路机:2017年3月份销量2316台,同比+30%,环比+143.8%;累计销量3895台,同比+34.8%,环比+146.7%。延续2月高增速态势。