本周板块表现:上周上证指数跌幅1.23%,深证成指跌幅1.40%,电新行业下跌1.53%,跑输大盘。

本周行业观点:

巴基斯坦±660kV直流输电工程第一批设备招标,电力设备一带一路持续推进。近日,国网电子商务平台公布中电装备有限公司巴基斯坦默蒂亚里-拉合尔±660kV直流输电工程第一批设备招标公告,涉及换流变压器、直流控保及换流阀等,预计主要电力设备的订单超过27亿元。2015年7月,国家电网成功中标巴西美丽山水电±800KV特高压直流项目,首次实现在海外独立开展特高压的项目的投资、建设和运营;2016年美丽山二期项目国家电网实现独立中标,带动超过50亿元人民币的国产高端电力设备出口。目前,国家电网大力践行一带一路战略,通过国网国际公司、中电装备公司、海外投资公司分别作为境外投资运营、工程总承包和国际融资的专业平台,先后成功投资和运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚、中国香港、意大利等7个国家和地区的骨干能源网公司,境外投资总额超过150亿美元。2017年5月份“一带一路”国际合作高峰论坛举办在即,国家电网有望进一步扩大海外投资,国内电力设备业务“走出去”进程有望提速。我们认为电力设备板块有望迎来市场空间打开+估值提升,推荐许继电气、特变电工,关注平高电气、思源电气、海兴电力、林洋能源。

3月新能源汽车增长趋势延续,乘用车带动效应明显。近日中汽协发布3月新能源汽车产销数据,3月新能源汽车实现产销3.30和3.11万辆,分别同比增长30.9%和35.6%,其中乘用车产销2.97和2.85万辆,同比增长69.8%和81.0%,商用车产销0.33和0.26万辆,同比下降57.4%和63.6%;2017年一季度,新能源汽车累计产销分别同比下降7.7%和4.7%,其中乘用车产销同比上升22.9%和30.1%,商用车同比下降68.6%和75.6%。

乘用车是目前市场的主力。继北京地补公布之后,江苏、甘肃等陆续公布当地地补政策,上海等地的补贴政策也即将出台,进一步刺激产销增长。受诸多利好政策影响,我们认为4-5月份乘用车销量有望维持高增长,商用车市场尚待观察,补贴调整后供应商格局重构、供应链各环节利润重分配需要时间。第三批推荐目录中,客车数量大幅增长是积极信号。

总的来说,我们看好二季度商用车市场的反弹,维持全年新能源汽车75万辆销量的预计。

我们维持对新能源汽车板块较乐观的态度,建议重点配置产业链供求紧张环节(铜箔、氢氧化锂),看好主流供应链上的供应商,关注大洋电机、宏发股份、国轩高科、东方精工、汇川技术、亿纬锂能、方正电机、坚瑞沃能。

重点股票推荐:

1)电改:桂东电力、文山电力、涪陵电力、红相电力、智光电气

2)新能源风光:隆基股份、金风科技、湘电股份

3)新能源汽车及储能:南都电源、大洋电机、国轩高科

4)一带一路:特变电工、科达洁能、许继电气、林洋能源