报告要点

事件描述

2017年3月,全国港口集装箱吞吐量1933.2万TEU,同比上升9.8%;全国港口货物吞吐量为10.5亿吨,同比上涨9.2%。

事件评论

集箱:集箱吞吐增速走高,印证外贸景气提升。3月全国集装箱吞吐量增速环比增加2.1个百分点至9.8%,增速再度走高。我们认为,其主要受益于外贸环境的改善:外贸目的地国家经济增长势头良好,欧美PMI 稳步走高,分别由去年同期51.6和51.8提升至本月56.2和57.2,为中国出口商品消费需求改善创造较好的条件。与此同时,根据海关总署最新发布数据显示,1季度我国货物出口值为3.33万亿,大幅增长14.8%。

外贸大港吞吐增速提升。集装箱第一大港上海港吞吐量同比上涨13.3%,增速环比增长11.4个百分点;宁波港吞吐量增速再度走高,由上月9.1%提升5.2个百分点至14.3%;深圳港吞吐量同比上涨6.4%,增速转正,上月增速为-14.6%。分区域来看,南北港口表现出现分化:长三角和珠三角出口外向型企业集中,两地区集箱吞吐量增速走势明显强势,环比分别提升7.7和5.4个百分点至11.5%和8.7%;环渤海港口集箱吞吐量延续低速增长,1月、2月和3月增速分别为1.9%、3.0%和1.4%。

散货:进出口向好,总量稳健增长。3月,全国港口货物吞吐量增速较上月(10.1%)微降0.8个百分点至9.2%。我们认为,港口吞吐总量增速维持较好水平,除了一方面受益于中国外贸出口好转,另一方面也受益于国内经济走强带来的进口货物量提升:2017年1-3月,国内PMI 分别为51.3、51.6和51.8,逐步走高,铁矿石进口量增速分别为11.9%、13.4%和11.4%;1季度中国进口总值为2.87万亿,同比增长31.1%。

矿运增速维持稳定。分港口来看,主要矿石装卸港吞吐量增速基本维持稳定:唐山港、青岛港和日照港分别同比上涨13.4%、1.3%和2.8%,环比增长1.7、下降0.1和0.4个百分点。分区域来看,环渤海、长三角和珠三角地区吞吐量稳中有升,分别同比增长3.7%、10.2%和3.0%。其中,珠三角3月货物吞吐量增速相比2月份环比下降21.6个百分点,主要由于去年2月广州港货量低基数导致的今年2月吞吐量增速较高。