别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。这是资本市场的至理名言。

时下，新三板投资策略中，最热的莫过于集邮拟IPO公司了。热潮之下，必有隐忧。

怕什么来什么，埋伏在这些拟IPO公司之下的财务黑天鹅，似乎正在蠢蠢欲动。

最近在新三板上，有不少拟IPO公司发布更正会计差错公告。估计还有不少没有翻看公司公告习惯的投资者被“蒙在鼓里”。

这到底是怎么回事呢？

24家拟IPO公司更正会计差错

论坛君很早前就注意到，从3月份开始，新三板市场就有公司追溯以前的会计差错，并且密集发布差错更正公告。

截至4月份第一周，共有57家公司发布了相关公告。其中，仅3月31日当天，就达11家，细思极恐。

57份更正公告中，拟IPO公司就达24家，占比接近一半。并且，润农节水、鸿禧能源、奥飞数据、万马科技等4家公司已经在排队了。

集邮党们，先来看看这些公司有没有你关注的：

更正什么差错？

论坛君整理了一下，这些公司更正的会计差错大部分内容都来自财务报表中的税费、未分配利润、资本公积、营业成本等三十余项。

以下为最频繁的改动项目：

其中，更正最多的是税费。财务报表中，应交税费一改，公司当期的净利润、未分配利润等项目也必然随之改变。

值得注意的是，更正会计差错，几家欢喜几家愁，数据上，总有“倒退”的、也有“跃进”的。论坛君在这里举几个例子。

最幸运

流动资产追升近300万 未分配利润由负改正

改正后的报表数据比之前好看，估计公司老板做梦都会笑出声。

正在排队的拟IPO公司奥飞数据（832745），3月20日发布公告，列出了其2014年报和2015年年报、2016年中报中出现的错误项目。

其中，数据调整前后变化最大的为2014年年报。更正前该公司应交税费为41.5万元，调整后该数据接近80万元，前后相差接近一倍。更正前，公司2014年年末未分配利润为-32万元，调整后的数字为88万元，由负数改为正数。

而调整数据最大的是“其他流动资产”一项，调整前为7.5万元，调整后为300.56万元，前后相差甚远。

至于奥飞数据的财报为何会出现如此严重的会计差错，该公司表示，是由于“相关人员失误”、“公司存在跨期收入成本等事项”造成的。

目前这家公司的IPO首发申报已获证监会受理，但未提交财务自查报告。

当然，更正后的数据是变好看的，不管是公司还是投资者，自然乐开了怀。毕竟人家是要去IPO的，以后上市成功了，投资者直接看到的是公司更正后的数据。

但是......如果更正后的数据是变差的，那公司投资者心里的阴影面积可就不小了。

最大头

实施股权激励后没确认净利润调低2520万

同为拟IPO公司的阳光中科（838982），他可就没那么“幸运”了。

3月24日，该公司发布会计差错更正公告，调增2015年年末资本公积、管理费用140.41万元，同时调减2015年净利润、盈余公积140.41万元。调减未分配利润126.37万元。

即，阳光中科2015年的净利润在当期报表上的数字，少了一百多万。

对此，公司表示，是由于2015年11月实施股权激励和增资扩股之后，没有按相关要求确认为股份支付，这才导致了报表上出现了连锁差错反应。

由于实施股权激励但未确认而出现会计差错的还有亿童文教（430223）。

亿童文教称，2015年2月，公司实际控制人向68名中层管理人员，无偿赠与工作奖励现金2520万元（手动附上 中国好老板.jpg），对此，财务部门当时认为是实控人的个人行为而不是股份支付，因此2015年度未确认股份支付。

因此亿童文教作出了会计差错更正：调增了2015年末资本公积2520万元，调减2015年度未分配利润2268万元，以及调减2015年度净利润、归属于母公司所有者的净利润均为2520万元。

最无奈

政策因素补交应交税费超两百万

因政策因素而出现利空，论坛君在私底下与朋友聊天时经常戏称为“天灾”。因为这真的不是你的错，再怎么用力也挽不回的狂澜。

由于营改增等因素，部分公司的税费计算出现了不同程度的会计差错。税务部门要求当地公司必须自查到位，并补交以前免抵的增值税税额的对应附加。

新三板的拟IPO公司润际新材（839026）就是个例子。

2016年4月，该公司接到地方税务局相关通知，要求公司就出口退税过程中，免抵增值税部分涉及的附加税种是否符合国家规定进行自查。

要求当期免抵的增值税税额应纳入城市维护建设税和教育费附加的计征范围，分别按规定的税（费）率征收城市维护建设税和教育附加。

润际新材自查补交结果如下：2015年度、2014年度、2013年度公司未计提缴纳税金及附加分别为90.78万元、93.32万元 、64.85万元。反应在财务报表上，就是应交税费、递延所得税、营业税等项目的增加。

以2015年为例。公司2015年年报的数据调整中，应交税费总体增加了248.95万元、未分配利润减少了190.45万元。

“黑天鹅”悄然来临

上面这几个例子并不能代表全部。接下来，估计还有不少更正会计差错的公告在“赶来”的路上。

至于为什么大部分是拟IPO企业在发布会计更正公告？

论坛君认为，一方面，是因为股转公司不久前才说过：IPO申报文件与股转的信披不一致，必须发布公告！另一方面，大概率是证监会爸爸的“严父形象”，把挂牌公司的会计差错原形给“逼现”出来了！

值得注意的是，财务一直是证监会IPO审核的重中之重。申报IPO的公司出现会计差错，更正前后的业绩情况或许会出现比较大的波动，这时候其被否的概率将大大增加。

这对已布局该公司的投资者来说，无异于“黑天鹅”来临。

此前就有不少因会计差错而在审核中被否的案例。

例如新三板已成功转板的公司合纵科技，2011年首发申报时就被否了一次，原因正是出现了重大会计差错，与原申报稿产生了较大的差异。

证监会的否定批文是：说明你公司会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷。

因此集邮党仍需提高警惕，审慎仔细研读投资标的的财务报告，降低踩雷黑天鹅的概率。

不过论坛君倒认为，对市场而言，目前言福兮祸兮，还为时尚早。更正会计差错之后的财务报表，能更加公允客观地反映公司的实际经营情况和财务状况，这是有利于市场健康发展的。

另外，新三板大多数是创业初期的公司，会计核算基础工作不规范、内部控制制度存在缺陷是不少公司的“通病”，因此出现会计差错是常有的事。大家倒不如借此机会，以前车为鉴，有则改之无则加勉。

例如实施股权激励应该确认为股权支付，估计还有不少公司像上面两家公司一样，将其视为实控人的个人赠与行为。