投资要点:

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.77%、0.62%、-0.02%,传媒行业指数涨跌幅为0.67%。细分到传媒细分子行业来看,各个子行业表现较大差异,其中人工智能指数涨幅最大,而迪士尼指数跌幅最大。

截至3月19日中午本周进口片市场份额约95.43%,继续超越上年同期,同比对票房拉动明显。今年进口片主要为大片续集或大片,随着其不断上映,整体票房有望获得带动。建议继续关注:受益于进口片票房拉动整体票房的弹性最大的中国电影(600977.SH),以及万达院线(002739.SZ)、上海电影(601595.SH)等院线标的。

VR行业:建议关注佳创视讯(300264.SZ):公司近期已在逐步落地广电+VR,是中国较为稀缺的具备广电VR直播、广电VR频道运营能力且具有自己的游戏、VR视频等内容布局的公司。广电运营商VR功能上线意愿强烈,公司业务有望顺利开展。VR+广电落地是VR产业标志性事件,公司有望成为龙头,有望明显带动行业迎来新一轮VR内容设备起量,建议投资者开始提前布局VR板块(包括提前布局广电VR的广电运营商等标的)。

分众传媒(002027.SZ):我们深度报告详细论述了分众传媒的价值以及未来发展。我们认为公司作为生活圈媒体龙头,2016-2018年净利润复合增速有望达到25%,且公司盈利能力、盈利质量、现金流等均绝佳,应相对于广告营销行业给予估值溢价。继续维持深度报告观点,将估值作为第一要义而忽略市场短期波动影响,若短期股价调整建议长期投资者积极布局。

此外,建议继续关注中技控股(600634.SH)后续新游戏推出情况,关注恒信移动(300081.SZ)完成定增,且优质IP逐步播放后对业绩贡献以及VR产业落地性事件催化。维持行业“推荐”评级。