事件:

发改委、工信部等四部委近日联合印发《促进汽车动力电池产业发展行动方案》,首次从国家层面制定促进动力电池产业化发展的政策。政策核心内容分为动力电池的产品层面和产业层面。

产品层面指出:1,电池性能要求提高,到2020年,新型锂离子动力电池单体比能量超过300瓦时/公斤;系统比能量力争达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下,使用环境达-30℃到55℃,可具备3C充电能力。到2025年,新体系动力电池技术取得突破性进展,单体比能量达500瓦时/公斤;2,关键材料及零部件取得重大突破,到2020年,正负极、隔膜、电解液等关键材料及零部件达到国际一流水平。

产业层面指出:1,产业规模合理有序发展,到2020年,动力电池行业总产能超过1000亿瓦时,形成产销规模在400亿瓦时以上、具有国际竞争力的龙头企业;2,高端装备支撑产业发展,到2020年,动力电池研发制造、测试验证、回收利用等装备实现自动化、智能化发展,生产效率和质量控制水平显著提高,制造成本大幅降低。

点评:

方案将带动三元锂电池占比进一步扩大,拉动锂钴等原材料需求。我国目前动力电池系统能量密度大多在90瓦时/公斤至130瓦时/公斤之间,而三元锂电池在能量密度方面有着更大的优势,本次强调的高能量密度目标将给三元锂电池的发展提供政策层面上更好地支持。三元电池对锂和钴的需求比磷酸铁锂电池更高,目前NCM电池平均每GWh消耗碳酸锂约710吨和金属钴205.6吨(磷酸铁锂电池每GWh消耗碳酸锂约550吨),方案的要求将带动三元锂电池在电池份额的中进一步提升,从而间接拉动电池原材料锂和钴的需求。

重点培育产能规模大的龙头企业。政策明确提出形成产销规模在400亿瓦时以上的龙头企业,这将加大动力电池行业“两极化”发展趋势,产能规模大、研发实力强、资金雄厚的企业将有更大的机会获得政策照顾。

重点关注A股上市锂钴龙头企业。建议关注:天齐锂业(锂精矿产能74万吨/年,碳酸锂产能2.75万吨/年,氢氧化锂产能6500吨/年)、赣锋锂业(MtMarion已复产,碳酸锂产能1万吨/年,氢氧化锂产能1.2万吨/年)、江特电机(碳酸锂产能3000吨/年)、华友钴业(钴金属权益储量6.57万吨,四氧化三钴冶炼产能1.15万吨/年,氢氧化钴产能4500吨/年)、格林美(三元材料产能9000吨/年,锂电池前驱体产能7000吨/年)。