重要信息回顾:

油价:油价震荡上行,至2月10日收盘,Brent 原油期货收于56.7美金/桶,较上周末下降0.19%;NYMEX 期货价格收于53.86美金/桶,较上周末上涨0.06%;周均价分别为55.64和52.88美金/桶,涨跌幅分别为-1.02%和-0.87%。美元指数收于100.71,周涨跌幅0.98%。

原油及相关库存:2017年2月3日美国原油商业库存5.086亿桶,较之前一周增加1380万桶;汽油库存2.562亿桶,周减少90万桶;馏分油库存1.707亿桶,周无变化;丙烷库存5577万桶,周减少688万桶。

美国原油产量及钻机数:2月3日美国原油产量为897.8万桶/天,较之前一周增加6.3万桶/天,较一年前减少20.8万桶/天。2月10日美国钻机数741台,周数量增加12台,年增加200台;加拿大钻机数352台,周数量增加9台,年增加130台。其中美国采油钻机591台,周数量增加8台,年增加152台。

石油化工品:石脑油日本到岸周均价微涨1美金,为518美金/吨;丙烷2月9日FOB 沙特较上周下跌39美金,为482美金/吨;乙烯周均价上涨59美金,为CFR 东北亚1267美金/吨;丙烯周均价上涨27美金,为CFR 中国959美金/吨(山东地区+70元,为7700-7750元/吨);丁二烯周均价仍为CFR 中国3070美金/吨。芳烃价格:纯苯外盘周均价上涨50美金,为FOB 韩国1043美金/吨(国内华东+200元,为9050元/吨);PX周均价上13美金,为 CFR 中国925美金/吨(国内收盘较上周同期上涨20元,约7550元/吨);PTA 期末较上周同期上涨30元,为5600元/吨。

投资提示:观点:上周EIA、IEA 发布了最新报告,其中最值得关注的是,EIA 上调了对原油价格的预测,同时IEA 数据显示,OPEC 减产执行超预期,原油市场有望加速再平衡,但是考虑到美国钻机数及产量的增加,且非OPEC 减产力度较弱,预计未来油价仍将会温和上涨。在此油价背景下,石油化工需求刚性驱动,且价格能够转嫁,盈利有望持续超预期。

1、乙烯、丙烯价格反弹;纯苯在下游苯乙烯、双酚A 等需求面支撑良好;与石脑油价差持续扩大;2、丁二烯受乙烯原料轻质化影响,未来有望长期紧缺;东北亚近期进入检修旺季,高价位将会支撑合成橡胶、天然橡胶价格上涨体系;3、LNG 需求有望提速。进口LNG 提速,国内天然气管线优化,原油、LPG 等替代能源价格上涨,均有利于未来LNG 和天然气产业链需求提速。

建议关注:从低估值及石化盈利良好角度建议重点关注中国石化、华锦股份、上海石化;掌握液化气贸易制高点,未来成长空间巨大,推荐东华能源;LNG 有望迎消费旺季,LNG 分销及贸易量持续增长,推荐恒通股份;润滑油行业空间巨大,公司未来有品牌推广优势,推荐康普顿;受丁二烯制约,合成胶价格走好有助于天然橡胶回暖,建议关注中化国际;受益于北美能源独立以及近期油价回升,建议关注小市值,未来平台整合能力强的油服公司通源石油;建议关注受益油气混改具有资产注入预期的泰山石油、四川美丰、大庆华科。