本期投资提示:

煤炭行业“十三五规划”落地,规划指出,十三五期间要淘汰过剩落后产能8亿吨/年,通过减量置换和优化布局置换先进产能5亿吨。规划预计到2020年煤炭产量39亿吨,需求41亿吨,其中14个大型煤炭基地产量37.4亿吨,煤炭产量向14大煤炭基地集中,煤炭产业集中度将不断提高。另外近30年来首次提出,完善煤炭出口政策,鼓励优势企业扩大对外出口,预计炼焦煤类企业,将因此获益。

除此之外,规划重视煤炭绿色发展,预计煤制油,煤层气将迎来良好发展时机。

重点关注炼焦煤价格超预期上涨。重点推荐潞安环能、西山煤电、冀中能源、陕西煤业、阳泉煤业、兰花科创六家煤炭公司。以及A股唯一一个纯煤层气公司*ST煤气。

重要信息回顾:

春节临近工业用电减少,动力煤价格承压:国内动力煤长协价格最终确定采用CCTD秦皇岛港5500大卡价格和环渤海动力煤价格指数一起作为动态调节参照价,按照当期价格测算1月份长协价格为576元/吨,环比上月下跌4元/吨。随着春节临近,南方地区工业用电将会减少,煤炭需求暂缓,动力煤价格承压。随着国际焦煤长协价格的确定,国内炼焦煤上涨趋势已定。点关注炼焦煤价格超预期上涨。

欧佩克限产协议持续发酵,布伦特原油价格上涨:布伦特原油现货价格上涨0.90美元/桶至55.90美元/桶,涨幅1.64%。截至12月23日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.47,环比下跌0.16点,环比跌幅6.22%。国际油价与国内煤价比值2.46,环比上涨0.04点,环比涨幅1.78%。

雾霾散去,秦港调出量激增:本周秦港煤炭日均调入量63.96万吨/日,升幅6.47%;日均调出量68.03万吨/日,升幅37.23%。本周秦港库存713.00万吨,环比下降31.50万吨,降幅4.23%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共52艘,较上周减少16艘;预到船舶日均22艘,较上周减少2艘。本周雾霾散去,环渤海港口调出量激增,造成港口调出量上涨近四成,同时港口煤炭库存也大幅下滑。随着春节的临近,近期下游持续加大采购。

港口长时间封航导致电厂库存逼近16天:本周六大电厂日均耗煤环比下降0.44万吨至66.81万吨/日,环比降幅0.66%。本周六大电厂库存环比下降13.73万吨至1142.44万吨,降幅1.19%;存煤可用天数下降0.09天至17.10天。冷空气来临,电厂日耗煤水平继续上升,库存方面近期受北方港口长时间封航影响,煤炭拉运受到限制,造成电厂库存下滑,可用天数直逼17天以内水平。

雾霾封航导致国内海运费继续下跌:国内主要航线平均海运费环比下跌0.30元/吨,报收33.88元/吨,跌幅0.88%。截至12月23日,澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.42美元/吨至5.41美元/吨,涨幅8.37%。雾霾封航导致港口锚地船舶增加明显,港口船舶运力供给偏宽松,导致运价一跌再跌。但是后期天气好转后,预计电厂拉运需求将会复苏,海运费将会得到支撑。