大势猜想：市场做多动力有所提升

实现概率：75%

具体理由：早盘三大股指开盘涨跌不一，随后市场呈现窄幅震荡的态势，截止目前，沪指小涨0.12%，创业板指则下跌0.15%。目前来看，周三沪深指数大幅反弹，以中国联通、东方航空为首的混改概念股拉动主板指数，沪指成功放量站上五日线，但是市场整体赚钱效应反而不强。

从早间盘面上看，沪指继续延续弱势震荡的走势，十日线的压制显然还是压力较大的，短线而言，在上证重新试探并站稳3100点背景下，在短线流动性危机有所改善背景下，市场做多动力会有所提升，个股会趋于活跃，但前日两市成交仅4300亿，成交金额放量幅度较为有限，投资者对于追涨依旧保持相当警惕，操作策略上，维持大盘箱体震荡思维不变，建议投资者多看少动，不宜追涨杀跌。

应对策略：建议投资者多看少动，把握好操作节奏，高抛低吸为宜。

资金猜想：外储在本月将跌破3万亿美元

实现概率：70%

原因描述：国海证券(000750.SZ)“假章门”所掀起的一幕债市信任危机，已然得到了初步缓释。

12月20日下午6点左右，中国证券业协会召集包括国海证券等20多家涉事机构开会沟通。在经过长达5个多小时的谈判后，最终国海承认履行代持协议，但其他机构不得挤兑，即共同承担一定的流动性风险，而更为详细的处置方案还有待于进一步的敲定。

国海证券次日发布公告称，“虽然主要责任在于涉嫌刑事犯罪的个人，但为了维护大局、履行社会责任，公司认可与与会各方的债券交易协议，愿意与与会各方共同承担责任，同时将依法追究相关个人伪造公司印章的刑事责任。”

值得注意的是，国海方面尚未对代持涉及债券规模进行披露，但据一位接近会议人士透露，此次假章门涉债规模或达百亿之巨，具体到不同机构，其所涉规模也相差悬殊。

而在业内人士看来，虽然随着国海证券的妥协，假章代持风波已有了初步结果；但此时带给涉事机构的影响仍然深远。

一方面，在债市调整的当下，上百亿的代持追认或让国海证券在承受账面浮亏的同时，被迫放大所持金融资产规模，进而加剧其流动性风险。另一方面，代持交易的合规性也受到了监管等多层面的关注，国海及相关涉事机构在市场中的风控能力、信誉也在一定程度上受到质疑。

国海"萝卜章"事件尘埃落定，机构之间的信任有所恢复，债券市场也以大幅反弹来回应，国债期货反弹最大幅度超过1元，现券收益率下行的幅度超过10bp。结合昨天债市的表现，市场连续两天反弹，出现了明显企稳的迹象，大部分机构都松了一口气。

劫后余生，后期债券市场会如何走？国泰君安徐寒飞团队和九州证券邓海清团队均认为，虽然市场短期企稳，但流动性继续趋紧已成必然，债市将开启震荡市。2013年钱荒之后的"大牛市"将难以重现。

应对策略：虽然市场短期企稳，但流动性继续趋紧已成必然，债市将开启震荡市。

热点猜想：混合所有制改革或迈出实质性步伐

实现概率：75%

原因描述：刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

而国资委在日前召开会议传达中央经济工作会议精神时，也再次强调，要继续推动中央企业兼并重组，在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点。近期，发改委已对试点工作进行多次专题研究，目前正组织审议批复试点方案。

应对策略：可继续A股相关上市公司可关注东方航空、中国联通、中国船舶、上海石化、广深铁路、中国石油、中化国际、南方航空、中国国航等！