环保行业：河长制全面推行 解决水问题进入新时代

11日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于全面推行河长制的意见》，在部分省区市近十年实践基础上，各级党政主要领导负责制的“河长制”将在全国推行。意见要求全面建立省、市、县、乡四级河长体系，负责辖区内河流的污染治理，强化考核问责，实行生态环境损害责任终身追究制，加强社会监督。

河长制亮点一

省级行政区党政“一把手”直接担任“总河长”，而不是副市长或者环保局等直接负责，级别上移解决水环境治理多部门难协调的痛点，是确保达到治理效果的重要保障。

面源水污染治理是一项复杂的系统工程，河湖管理涉及上下游、左右岸、不同行政区域和行业，此前水处理行业发展最大难点之一就是各部门交叉管理难以协调，这一制度的设立，我们认为能从根本上确保取得水环境治理的最佳效果。

最近几年我国已有部分省市进行了试点探索，效果良好，经验可复制性强。目前，已全面推行河长制的包括北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、江西、海南8省市，部分水系实行河长制的包括16个省市。例如，2008年6月，江苏在太湖流域推广河长制，每条河由省市两级领导共任河长，经过努力取得了良好的效果，2011年至2016年，79个“河长制”管理断面水质综合判定达标率基本维持在70%以上。

河长制亮点二

实行生态环境损害终生追责制，解决了水环境治理周期长而政府官员任期短的时间不匹配问题;同时强化考核问责也确保了官员的重视程度。意见提出多项有力的保障执行效果的措施，包括建立河长会议制度、信息共享制度、工作督察制度、强化考核问责和加强社会监督等，确保了官员的重视程度，也体现政府治理生态环境的坚定决心。

投资建议

河长制的全面推行标志着我国进入系统性解决水环境问题的新时代，布局平台型公司河长制为效果时代治理水环境问题的必然趋势，效果时代水环境问题的治理重心由点源污染治理转变为面源污染治理，需要多部门跨区域统筹协调，党政一把手成为最合适的负责人，能从根本上确保取得水环境治理的最佳效果;在权责明晰、强化考核问责及监督后，我们判断后续水环境治理项目将加速释放，且推进会更加顺利。

如同我们之前多次提到，流域水环境治理订单将越来越多的以PPP的形式打包放出，我们认为行业处于集中度提升、强者恒强的发展过程中，未来大环保平台公司将跨越行业边界，在资金、技术、市场综合竞争优势下逐渐形成，进而形成垄断竞争之势。河长制的推行将促使水环境治理PPP项目加速释放和落地，平台型公司将最受益，推荐碧水源、东方园林、聚光科技、盈峰环境;此外，长期看好资产价值优秀，地方公用事业平台的水务公司：江南水务、武汉控股、洪城水业等。

投资快报

央改主题发力引领修复行情 两路径布局相关概念股

在经过“黑色星期一”后，昨日央企改革异军突起率先反弹，强势表现推动两市股指翻红。在昨日央企改革主题中的领头羊则是以中粮系为代表的央企重组标的股，具体来看，昨日板块内中粮生化实现涨停，中化国际、中粮屯河、中国船舶、中船防务、上海电力、华锦股份、中粮地产等相关概念股涨幅也均超过5%，成为昨日市场关注焦点。

对此，分析人士表示，出于市场整体风险偏好的下降，市场主力资金将目光聚焦在改革确定性高、年内整体表现欠佳的央改板块，其中最具看点和上涨预期的大央企重组概念股，则成为佼佼者。事实上，在急跌后，率先企稳反弹甚至实现逆市上涨的主题板块，往往成为后市行情的主旋律，因此，昨日整体大涨的央改板块，或为投资者指明未来市场热点的所在。

央企强强联合是近年来央改的重要方向，在12月9日召开的国务院国资委新闻通气会上，国务院国资委副主任张喜武表示，明年央企数量会继续减少，且总量将减少到两位数。在去年完成6对12户中央企业重组的基础上，今年继续推动港中旅集团与国旅集团、中粮集团与中纺集团、中国建材与中材集团、宝钢与武钢、中储粮总公司与中储棉总公司五对十户中央企业进行重组。

对此，分析人士也表示，目前我国央企相较部分国际跨国公司规模依然偏小，通过央企重组，可以实现规模化经营，形成世界级的竞争实力，提升在国际舞台的竞争力，并更好地推动“一带一路”战略的实施。

值得一提的是，部分央企重组标的股在周一市场大幅调整的背景下依然实现逆市上涨，其中，上海电力、瑞泰科技、中船防务等个股当日均逆市上涨超过2%。

对于主题的投资机会，分析人士认为，短期热点或仍聚焦在央企强强联合主题上，而相关概念股则可按两条路径布局。

首先，已经实施重组方案的央企，相较于早期的中国中车、国电投等案例，今年以来推动的央企重组相关标的股在短期内关注度更高，其中中粮集团与中纺集团、中国建材与中材集团、宝钢与武钢3组重组央企涉及上市公司较多，更易产生联动效应，相关个股主要包括：中粮生化、中粮屯河、中粮地产、宝钢股份、武钢股份、宁夏建材、瑞泰科技等。

第二，市场关注的有合并预期央企，国资委高层表示央企数量会继续减少，而包括“南北船”、中化集团与中国化工等合并预期较强的央企再一次受到市场瞩目，相关个股主要包括：中国船舶、中船防务、中国重工、中化国际、扬农化工、江山股份、沈阳化工、沙隆达A、天华院等。

证券日报

宠物医疗行业快速崛起 相关概念股可关注

2016年上海国际宠物食品及宠物医疗展览会12月14日在上海新国际博览中心举行。此次展会内容包括宠物医疗、宠物食品、处方饲料、宠物服务等领域，同期还将举办国际宠物医疗高峰论坛及宠物医院管理专题论坛等多场活动，进一步推动我国宠物医疗行业快速发展。

从全球来看，美国是全球宠物拥有率最高的国家之一。数据显示，去年美国宠物市场规模达到600亿美元，宠物医疗行业作为最大的细分领域占据约50%的市场份额。《2016年中国宠物行业产业及消费者行为调查报告》显示，去年我国宠物市场规模达到978亿元，预计未来几年我国宠物产业将以20%至30%的速度快速增长，到2020年市场规模将突破2000亿元，其中宠物医疗市场将超百亿元规模。

宠物行业相关的产品服务主要包括医疗保健、宠物美容、宠物食品、用品用具等领域。从产业链来看，上游为宠物食用品加工销售等、下游是宠物医疗美容等服务。目前我国已初步形成宠物行业产业链，由于宠物医疗技术的壁垒较高，未来具备打通产业链上下游的延展性。宠物医疗对于医疗技术、硬件设施和人才配备都有较高的要求，具有宠物医疗服务基础以及硬件设施的企业有望获得更多的市场份额。

随着家庭养宠观念转变以及市场需求快速扩容，人们对宠物必需品之外的周边消费正逐年上升。《2015年中国宠物主人消费行为调查报告》显示，我国宠物数量和消费需求均大幅提升，其中近九成的宠物主人愿意对宠物进行投资和消费，近六成有购买宠物药品、保健品、诊疗等行为。数据显示，去年宠物医疗与保健收入达8869.69万元。另外，养宠人群正呈现年轻化趋势，年轻群体的快速增长将加速宠物连锁医院和电商O2O等新兴商业模式的整合延伸。

目前美国宠物医疗产业较为成熟，宠物连锁医院市场占比超过20%，而我国宠物医院的连锁化率不足10%，未来具有较大的提升空间。近几年我国宠物医疗行业的市场份额以小型私立宠物门诊店为主，占比高达90%。随着宠物医疗行业的加速拓展，未来将向连锁医院、电商O2O、社区医院等领域发展。其中宠物连锁医院能通过统一标识、规范经营管理，有效打造品牌效应，并在技术、设备、人才上进行资源共享，建立有效的医疗网络系统，通过标准化服务和专业分工提升议价能力，更透明的价格标准和服务质量将受到消费者青睐，有望进一步提升相关宠物医疗企业的盈利水平。

相关个股：瑞普生物、海大集团、金河生物

上海证券报

“中国芯”装备国产化获关键进展 受益股

日前从北京经济技术开发区获悉，中芯国际北京厂使用国产设备加工的12寸正式产品晶圆加工突破一千万片次，标志着集成电路国产设备在市场化大生产中得到充分验证，国产设备技术和市场竞争力迈上了一个新台阶。

中国芯片领域核心技术缺失，高度依赖进口的局面长期得不到改善。集成电路行业需要高额资本的陆续投入，政策层面的培育，是解决当前中国芯片积贫积弱病症的一剂良药。芯片国产化的推进，将从根源上部分解决信息领域的自主可控问题。目前多省市已设立致力于芯片国产化的产业扶持基金。另外，各相关部委、财政部门、地方政府都在陆续出台配套政策支持。

相关概念股：

通富微电：公司主要从事集成电路的封装测试业务，是国内目前实现高端封装测试技术MCM、MEMS量化生产的封装测试厂家，技术实力居领先地位。公司为IC封装测试代工型企业，以来料加工形式接受芯片设计或制造企业的委托订单，为其提供封装测试服务，按照封装量收取加工费，其IC封测规模在内资控股企业中居于前列。

长电科技：公司是我国半导体第一大封装生产基地，国内着名的晶体管和集成电路制造商，产品质量处于国内领先水平。已拥有与国际先进技术同步的IC三大核心技术研发平台，形成年产集成电路75亿块、大中小功率晶体管250亿只、分立器件芯片120万片的生产能力，已成为中国最大的半导体封测企业，正全力挤身世界前五位，公司部分产品被国防科工委指定为军工产品，广泛应用于航空、航天、军事工程、电子信息、自动控制等领域。

华天科技：公司主要从事半导体集成电路、半导体元器件的封装测试业务，是国内重点集成电路封装测试企业之一。公司的封装能力和技术水平在内资企业中位居第三，为我国西部地区最大的集成电路封装基地和富有创新精神的现代化高新技术企业。公司被评为我国最具成长性封装测试企业，受到了政策税收的大力支持，自主开发一系列集成电路封装技术，进军集成电路封装高端领域。

太极实业：太极实业与韩国海力士的合作，通过组建合资公司将使公司进入更具成长性和发展前景的半导体集成电路产业，也为公司未来的产业结构转型创造了契机。投资额为3.5亿美元的海力士大规模集成电路封装测试项目，建成后可形成每月12万片12英寸晶圆测试和7500万片12英寸晶圆封装的生产配套能力。太极实业参与该项目，将由现在单一的业务模式转变为包括集成电路封装测试在内的双主业模式。

苏州固锝：公司的主要产品为各类半导体二极管(不包括光电二极管)，具备全面的二极管晶圆、芯片设计制造及二极管封装、测试能力，保持国内半导体分立器件行业前10名、二极管分行业领先地位。公司加大技术含量和毛利率更高的产品---QFN封装产品的投入，使公司逐步从单纯的半导体分立器件的生产企业向集成电路封装企业转变。公司是国内最早从事QFN封装研究并实现产业化的企业，目前能够生产各种QFN/DFN封装的集成电路产品，是国内最大的QFN/DFN集成电路封装企业。

中国资本证券网

省级盐业体制改革方案即将获批 受益股

12月13日，国家发改委新闻发言人赵辰昕指出，截至12月6日，31个省(区、市)盐业体制改革实施方案已全部上报，第一批13个省(区、市)盐业体制改革实施方案正在会签工信部，预计12月20日前批复工作将全部完成。《盐业体制改革方案》今年5月5日发布，明确从2017年1月1日起，放开所有盐产品价格;提出完善食盐专业化监管体制，多措并举确保食盐安全。业内人士表示，拥有生产和批发资质的盐业企业将率先受益。

太平洋证券认为，未来食盐行业只允许获得食盐生产或批发牌照的企业来参与。对于已经取得牌照的企业，在食盐行业内的自主权将提高，包括食盐定点生产企业可以申请批发许可等。

“有销无产”的省份则启动了产销合一的重组。今年11月，中国盐业总公司与河南省盐业公司签署战略重组协议，双方将组建净资产超过5亿元、总资产达20亿元的“巨无霸”中盐中部盐业股份有限公司。一直以来，河南省、市、县三级盐业部门，旗下只有批发企业，没有生产企业。此次中盐公司拿出参与重组的5家企业中，4家为大型食盐生产企业，能够解决河南盐业“有销无产”的局面。中盐中部公司将形成以河南为中心、以中原经济区为基础范围、辐射全国的产销一体化区域性龙头企业。

盐业改革概念股

兰太实业：公司原盐储量丰富，拥有位于内蒙古阿拉善盟的吉兰泰盐湖(矿藏储量1.14亿吨)及位于青海省柴达木盆地的柯柯盐湖，其中吉兰泰盐湖年产成品盐130万吨，柯柯盐湖年产成品盐180万吨，此外，公司还拥有储量丰富的石灰石等资源，为公司发展盐化工提供了可靠的资源保障。

三友化工：公司是国内生产规模最大、技术装备最先进、产品品种最齐全的纯碱企业，是全国纯碱行业的排头兵，公司纯碱实际生产能力已达到200万吨，居国内同行业第二。公司上半年净利2.9亿，同比增55%。二是受益盐业改革，公司制盐技术处于行业先进水平，研发的雪花盐出口日本，垄断了河北省盐的供应，拥有5万亩海域，并将免费承接曹妃甸海水淡化处理的高浓度海水，降低成本;三是与大股东共同拥有20万亩围海造田的土地，现政府要进行旅游开发，预计未来几年将获得50亿元补偿。

井神股份：创建“江苏盐业动员中心”在近期召开的江苏省国民经济(装备)动员工作会议上，井神股份被授予“江苏省盐业动员中心”的匾牌，这标志着公司在军民融合发展道路上迈出了坚实一步。

中国证券报

农业供给侧改革补短板 水利建设加码可期

近期，各地今冬明春农田水利建设陆续展开。水利部明确，今冬明春农田水利基本建设总投资4158亿元，较2015年继续保持增长。从各地情况看，山东、湖北等农业大省均超过300亿元，安徽等省份较去年增加超过20%。日前，财政部、水利部印发了《中央财政水利发展资金使用管理办法》，鼓励各地通过PPP模式、农业水价综合改革等举措推动项目建设。

业内认为，水利是农业的命脉，农田水利基础设施完善是抵御自然灾害、大幅降低农业成本、提高农业生产效率的必要条件，是补齐农业发展短板的关键，无疑将是农业供给侧改革的重要着力点。根据规划，2020年全国农田有效灌溉面积将超过10亿亩，较“十二五”末增加近14%，其中新增高效节水面积1亿亩。明年，在财政发力叠加PPP模式助推下，水利建设有望加码，利好水利工程和上游管道等企业。

相关概念股：

国统股份：国统股份的主要产品PCCP管道属于国家政策推荐产品，十二五水利大开发，水利建设从去年开始进入高增速时期，管道就有两三百个亿的大型合同项目。公司经营各种输水管道的制造、运输、安装及其异型管件、配件开发制造、水泥制品及其他化工建材产品研制开发及生产、销售。主营产品为预应力钢筒混凝土管(简称PCCP)及其它输水管道的开发、制造及安装，是全国同行业知名度最高、实力最强的企业之一，在PCCP领域拥有先进的技术研发能力和设计水平、强大的制造能力和丰富的经验，享有良好的品牌声誉，可充分满足国内各大水利工程及未来市场对大口径管材的需求。

吉峰农机：吉峰农机下属专业经营农机流通业务的全资子公司。经营范围有销售农用载货汽车及工程机械;农林牧渔机械配件制造;水利水电设备安装工程;商品批发与零售;商务服务业。公司是目前国内最大的农机连锁企业，中国农机流通协会副会长单位和中国连锁经营协会理事单位公司，销售国内外名优现代农业装备及相关农村机电产品。

新疆天业：新疆天业是新疆生产建设兵团农八师所属的一家大型国有企业，公司主营业务包括PVC、烧碱化工制品、节水灌溉器材等塑料制品、番茄酱等食品加工业以及建筑安装业务等。公司拥有外贸自营进出口权，拥有国家认定的企业技术中心、国家节水灌溉工程技术研究中心和博士后科研工作站。

大禹节水：大禹节水是一家集节水灌溉材料的研发、制造、销售与节水灌溉工程的设计、施工、服务为一体的专业化节水灌溉工程系统供应商。在国内最早引进内镶贴片式滴灌带生产技术并实现国产化，主导产品之一的内镶贴片式滴灌带正在代替单翼迷宫边缝式滴灌带成为滴灌市场的主流产品。“大禹”牌注册商标2008年被甘肃省工商行政管理局评为甘肃省著名商标，以滴灌带为代表的节水灌溉材料和设备已经出口到韩国、泰国、澳大利亚等，节水灌溉行业的民族品牌。内镶贴片式地下滴灌管、内镶贴片式紊流压力补偿滴头及滴灌管为国家重点新产品。

巨龙管业：巨龙管业是专业从事混凝土输水管道的研发、生产和销售的科技型企业。公司通过了ISO9001：2008国际质量管理体系、计量检测体系认证，连续五年被金融机构评为AAA级资信企业。公司具有贰级预制构件专业资质，是中国混凝土与水泥制品协会常务理事单位、浙江省水泥制品协会副会长单位、国家高新技术企业、浙江省首批标准创新型企业、浙江省工商企业AAA级重合同、守信用单位。

围海股份：围海股份一直专注于为业主提供海堤、河道、水库、城市防洪等工程施工服务，是国内现代海堤工程施工专业化水平位居前列的企业之一。公司具有水利水电工程施工总承包壹级、港口与航道工程施工总承包贰级、房屋建筑工程施工总承包贰级、市政公用工程施工总承包叁级以及土石方工程专业承包、爆破与拆除工程专业承包等十余项建筑业资质及承包境外水利水电工程和境内国际招标工程的资格。

葛洲坝：葛洲坝是以建筑工程承包施工和水泥生产销售为主业，集交通、能源等基础设施投资经营及高新技术产业为一体的多元化经营的上市公司，拥有水利水电工程总承包一级资质，为全国最大的特种水泥生产基地，“三峡牌”水泥被认定为国家首批推荐建材产品。07年公司实现了集团公司主业资产的整体上市，围绕水利水电工程施工核心业务，形成了工程施工、水泥生产、民用爆破、高速公路运营、房地产和水电开发六大业务板块共同发展的格局，实现了由单纯工程施工向工程承包开发一体化的升级，增强了核心竞争力。

安徽水利：安徽水利的主营业务包括水利与建筑工程施工、房地产开发、水资源治理与开发及新型材料等四个部分，大股东是安徽省水利建筑工程总公司。水利与建筑工程施工是公司最早的主业，收入及利润相对稳定，公司拥有6项国家一级资质，在安徽省水利和高速工程施工方面具有垄断优势，安徽省内淮河流域的水利工程施工基本上都是由公司承包建设。

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