跨界经营在金融机构中已不是什么新鲜事儿了，对于坐拥庞大资产规模的保险机构而言，其目前正加快步伐进军公募基金行业。

日前，华夏人寿和合众人寿双双获得保监会的“准生证”，允许其投资设立公募基金公司。事实上，2013年以来，包括中国人寿、中国太平等在内的保险巨头，早已纷纷涉足公募基金领域，而且目前的资管规模数据较为可观。

对此，有分析认为，保险系公募具有天然的营销和固收投资经验，而且保险机构入局公募业，也是顺应大资管时代的潮流。不过，由于保险系公募还较为年轻，在产品的市场化程度等方面，还需要经受更多的检验。

多家险企已持有公募牌照

日前，保监会官网公告称，同意华夏人寿投资华瑞基金管理有限公司(以工商注册名称为准，简称“华瑞基金”)90%股权。无独有偶，合众人寿也获得“准生证”。保监会于同一时期公告称，同意合众人寿投资合众基金管理有限公司(以工商注册名称为准，简称“合众基金”)95.5%股权。据悉，获得保监会方面的批准只是第一步，想取得基金牌照，接下来还需要发起人向证监会发起设立申请。

这只是冰山一角。早在2013年，证监会和保监会就联合下发了相关文件，允许符合条件的保险资产管理公司直接开展公募基金管理业务，并启动保险系基金公司试点。彼时，中国人寿旗下资产管理公司首开先河，成立了国寿安保基金，国寿资管的持股数为5亿股，持股比例高达85.03%。

据媒体报道，目前已成立公募基金的大型保险集团还有中国太平、阳光保险和华泰保险。此外，民生人寿收购浙商基金尚待证监会批复；泰康资管是以事业部形式获批公募基金业务；安邦保险、中国人保已拿到保监会的批文，尚等证监会批复。

值得一提的是，保险系公募当前的资金管理规模成绩不俗。截至目前，4家保险系公募基金的管理规模已达955.31亿元，基金数量为77只。其中，今年9月10日才挂牌成立的太平基金日前完成了首只公募货币产品的募集，该基金首募规模达119亿元，创下了保险系公募基金产品的首募资金规模新纪录。

有营销和投资的先天优势

记者了解到，目前保险机构涉足公募基金的方式主要有3条：一是新设基金公司，如前文中提到的国寿安保基金，华泰保险旗下的华泰保兴基金；二是收购现有基金公司，如太平资管收购中原英石基金(现已更名为“太平基金”)；三是事业部形式，如泰康和人保，其都在旗下资管公司项下新设基金事业部，其中泰康已经获批资质。

前述3种方式各有利弊，事业部形式的优势在于成本低、改制快，但在审批效率上不具备优势；相较之下，新设或收购基金公司的效率或更快，但管理、运营等成本更大。

“在泛资管时代，各家资管公司都在构建自身的生态圈，努力打造全资产类的管理公司。在这样的时代背景下，保险系加速布局公募业务也是大势所趋。”一位基金业内人士指出，保险系公司在营销渠道和投资管理上是有先天优势的，险企有自身的营销队伍和渠道，而且在固定收益领域也有较为丰富的投资管理经验。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，保险机构获得公募基金牌照是金融集团规划中的一步，有助于险企打通金融链条的整体规划。但他也强调，基金行业竞争很激烈，在产品的业绩和投资管理方面没有优势，做大做强很困难，新加入的公司需要找到自己的定位和特色。

还有分析认为，保险系公募基金的短板也显而易见，产品市场化程度不高、销售主动性较差，也缺乏可比口径的历史投资业绩，这使得个人投资者短期内对保险机构的投资管理能力难以客观评价。