评级机构穆迪近日密集上调了22家国企与7家中资银行的评级展望，由“负面”调整为“稳定”。这是该机构今年3月大范围调低中国国企与金融机构评级展望后，再次作出细化调整。

本次评级展望改善的22家政府相关发行人（GRI）及受评子公司包括了中铁建、中国中铁、上海电气等中央和地方所属国有企业。它们的评级此前由“稳定”下调为“负面”，因为穆迪担心政府债务的增长可能使政府对国企的支持力度削弱且更具选择性。

穆迪企业融资部副总裁梁镇邦10月24日在一次针对机构投资者的网络会议中表示，几个月来政府的表态与相关市场动向使他相信，尽管中央政府不再向所有债务发行人提供同样的支持，但政府对上述国企的支持力度不会发生变化。

比如今年9月，财政部和国资委联合印发了央企功能分类考核实施方案，称政府投资和支持将集中在业务侧重于国家安全和以提高生活水平和经济发展为目标的国企。“政府相关发行人所获政府支持呈分化趋势，过去 12 个月中的 7 起政府相关发行人违约事件即反映了该趋势。上述违约事件均涉及产能过剩的商业化经营产业，如煤炭、钢铁、金属与采矿以及化工行业。” 穆迪副董事总经理黄卓尧日前表示。

此外，穆迪表示此22家国企获展望评级上调的原因还包括它们本身的基础信用评估显示其个体信用状况合理，而且这些公司的评级均能够抵御假设性下调情景下主权评级下调一个子级所带来的冲击。

穆迪企业融资部高级副总裁胡凯补充道，对于同属竞争性领域的国企，评级除了参考其业务是否符合国家政策发展方向之外，也参考其行业地位与对当地政府的财政或就业贡献。

该机构同时维持了另外58家政府相关发行人及受评子公司的负面展望或下调复评状态。“而于主营业务活动处于商业化经营的产业，特别是那些产能过剩行业且重要性较低的企业而言，其获得政府支持的力度将逐渐减弱这一迹象越来越明显，这与上述情形形成对比。”黄卓尧表示。

银行方面，穆迪近日对 9 家中资银行采取了评级行动，以反映相关银行负债资金来源风险增大、资产质量承压对它们自身信用实力造成的日益增加的压力。

评级行动包括将广发银行存款评级列入上调复评名单；维持光大银行、招商银行、平安银行3家银行的存款评级，其中，招商银行与平安银行两家的展望从负面调整为稳定；同时下调 5 家银行的长期存款评级，展望从负面调整为稳定，涉及兴业银行、中信银行、上海浦东发展银行、上海银行和宁波银行 。