本周观点:本周成交环比下降14%,政策效果逐步显现,预计短期成交仍将延续低位运行。政策收紧及基本面下行背景下,板块难有整体性机会。建议关注:1)近期国华人寿再度增持天宸股份,年底举牌行情无法证伪的背景下,投资者可适度布局高股息率低PB的险资概念股首开、金融街、金地等个股;2)考虑恒大入主深深房,可关注地产壳公司尤其是国企壳公司主题性机会,相关标的如沙河、深深房、大龙、粤宏远、京能置业等;3)定增或员工持股倒挂的优质白马新湖中宝、中洲;4)资源型个股招商、城建、福星及具备安全边际且业绩爆发的转型股宋都、广宇、世联等。

本周成交:成交整体环比降14%。本周重点城市成交56744套,环比降14%,同比降1%,其中一线城市环比降20%,二线城市环比降13%,三线城市环比降14%,低于2016年周均值3.76个百分点,2016年日均成交环比2015年升21.2%。推盘量上升,去化率环比下降。上周(10.10-10.16)重点城市新开盘34个项目,推出房源9294套,环比升198.7%,高于2016年均值18.8个百分点。开盘价格平均涨7.04%,涨幅环比升3.19个百分点,平均去化率73%,环比降6个百分点。一手商品房10月日均成交:环比下降同比上升。截止10月22日,10月重点城市日均成交套数环比降12%,同比升11%。其中一线城市环比持平(同比降4%),二线城市环比降12%(同比升17%),三线城市环比降27%(同比升3%)。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比降15%,同比降15%。19城市二手房挂盘数环比下降12.9%。其中深圳下降5.1%,上海下降1.3%。

本周动态:事项:国家统计局公布前9月全国房地产开发及投资数据。平安观点:土地市场火爆带动投资增速小幅回升:1-9月全国房地产投资额7.46万亿元,同比增长5.8%,增速较上月回升0.4个百分点。9月当月投资额1.02万亿元,同比增长7.8%,单月增速环比回升1.6个百分点。分细项来看,土地投资仍是支撑投资增速回升主因,9月单月土地成交款同比上升50.6%,相比之下新开工及在建面积持续萎缩,单月新开工同比下滑19.4%,期末在建面积同比增速进一步滑落1.4个百分点至3.2%。单月新开工增速首次转负,土地市场高景气延续:1-9月新开工同比增长6.8%,增速较上月回落5.4个百分点。尽管四季度新开工基数有所回落,但考虑政策收紧及后续销量增速回落,预计新开工增速亦将持续回落。1-9月房企土地购置面积同比下降6.1%,降幅较前8月缩小2.4个百分点,累计土地成交价款5569亿,同比增长13.3%,增速提高5.4个百分点。