核心观点:

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数上涨1.62%,电气设备板块指数上涨3.35%,超过沪深300指数1.73个百分点。涨幅居前五的股票为中际装备、鲁亿通、诺德股份、风范股份、旭光股份。跌幅居前五的股票为电科院、明星电缆、银河生物、正泰电器、中来股份。电气设备细分行业中,电机指数上涨4.53%;电气自动化设备上涨3.03%,其中,电网自动化板块上涨3.24%,工控自动化板块上涨3.56%,计量仪表板块上涨1.56%;电源设备指数上涨2.78%,其中,综合电力设备商板块上涨0.51%,风电设备板块上涨1.73%,光伏设备板块上涨2.69%,火电设备板块上涨5.14%,储能设备板块上涨2.64%;高低压设备指数上涨3.95%,其中,高压设备板块上涨1.28%,中压设备板块上涨5.39%,低压设备板块上涨1.42%,线缆部件及其他板块上涨5.37%。

【本周观点】

采用AP1000技术的三门1号机组和海阳1号机组的热试工作进展顺利,9月12日和10月9日,这两台机组的四台主泵均成功升到100%转速。根据时间节点,三门1号机组将在今年12月15日完成装料,顺利的情况下明年年中完成并网发电。10月10日,国家核安全局下发了漳州一期4台机组的厂址选择审查意见书,标志着漳州项目的前期工作也取得了关键性进展,距离核准只差一步。

我们认为,如果三门1号机组顺利完成热试,后续的三门和海阳二期、陆丰、徐大堡、CAP1400、漳州等多台机组核准的窗口也将打开,我国核工业将跨入三代核电时代。建议关注弹性大的短周期设备供应商,江苏神通、台海核电、盈峰环境。

【近期重点报告】

电改跟踪报告:我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利,其中,有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源,并将资源逐步兑现成利润,推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气,以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域,区域内机组利用小时数弹性越大,推荐上海电力、东方能源。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨0.71个百分点;单晶5寸硅片价格保持不变,单晶6寸硅片价格上涨3.06个百分点,多晶6寸硅片价格上涨5.83个百分点;单晶5寸电池片价格上涨2.8个百分点,单晶6寸电池片价格上涨3.06个百分点,多晶6寸电池片价格上涨3.42个百分点;组件价格下跌0.5个百分点。电池价格点评:上周,正极材料市场,NCM111报价150000-155000元每吨,NCM523报价145000-150000元每吨,电池级碳酸锂报价在125000-130000元/吨左右。负极材料市场,国内低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报价 4-5.5万元/吨,高端产品主流报价8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右,六氟磷酸锂价格普遍在35-39万元/吨左右。干法隔膜均价3.5-4.5元每平方米,湿法隔膜均价4.5-5.5元每平方米。