新能源汽车迎“市场化”政策,下游拉动动力电池需求有保障:9月22日,工信部发布了《企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行方法》。《暂行方法》建立了以平均燃料消耗量和新能源汽车积分为考核中心的积分交易制度。该政策使得未达标的企业承担新能源制造商的制造成本。新能源汽车的产量增长为动力锂电池带来巨大需求。据国家统计局数据显示,动力电池市场占比39.6%,而这一占比在2015年末仅为28.69%。在下游强力拉动下,动力锂电池市场也将迎春天。据估2020年,动力电池需求量将达1000亿瓦时。现阶段动力锂电池主要正极材料分为磷酸铁锂和三元材料。磷酸铁锂有容易引起微短路、能量密度较低、材料的制备成本与电池的制造成本较高等缺陷。不少厂商将研发重点转向三元电池。据高工产研锂电研究所数据,三元电池新能源乘用车占比已接近80%。随着三元电池的安全问题不断被解决,三元锂电池的高能量和良好的循环性能将是未来锂电池的一个重要发展方向。

小米超声波指纹识别抓人眼球,国内IC厂家出货量节节攀高:9月27日,小米5s正式发布。超声波指纹识别成为其引以为豪的“黑科技”之一。随着人们使用手机频繁的进行支付、理财以及用手机储存越来越私密的资料,指纹识别俨然成为智能手机的“标配”。2016年,指纹识别渗透率将达到50%,而这一数据将会在2020年达到75%。指纹技术的核心在于安全问题,其中指纹识别芯片是重中之重。下游需求拉动指纹识别芯片的发展。2015年,全球智能终端指纹识别芯片的出货量达到47,779万颗,市场销售额达到21.1亿美元。欧美芯片大厂一直霸占了指纹识别芯片市场大头份额。今年国内厂家以单价4美元的价格优势开始吸引下游厂商的注意。今年4~7月汇顶科技作为我国最大的指纹芯片厂商,出货量累计达到49.68KK,仅次于FPC的83.2KK排名第二。芯片产业链包括IC设计,晶圆生产,模组等板块将迎来热潮。

上周电子板块表现回顾:本周大盘整体窄幅震荡,沪深300指数下跌0.68%。申万电子指数下跌1.41%,跑输沪深300指数0.73个百分点;中信电子元器件指数下跌1.64%,跑输沪深300指数0.95个百分点。

一周行业重点回顾:1)电子陶瓷市场规模稳步上升;2)日系领先,中国积极追赶;3)通信发展带动滤波器需求,陶瓷基座市场火热;4)大功率LED前景广阔,陶瓷封装成必需。

投资组合表现:16年年初以来投资组合累计投资亏损7.19%,跑赢沪深300指数5.61个百分点,跑赢申万电子元器件指数3.28个百分点,跑赢中信电子元器件指数4.71个百分点。