香港，2016年9月26日—标普全球评级9月23日宣布，将中国钢铁公司宝钢集团有限公司（宝钢集团）、宝山钢铁股份有限公司（宝钢股份）以及宝运企业有限公司的“BBB+”长期企业信用评级和债务评级及“cnA+”大中华区信用体系长期评级列入负面信用观察名单。与此同时，我们将宝钢资源（国际）有限公司“BBB” 长期企业信用评级和债务评级及“cnA”大中华区信用体系长期评级列入负面信用观察名单。

我们认为，宝钢集团核心子公司宝钢股份吸收合并武钢集团核心子公司武汉钢铁股份有限公司（武钢股份）的要约对宝钢集团及宝钢股份的财务和业务前景可能造成负面影响，因此我们将上述评级列入负面信用观察名单。如果此次合并顺利完成，我们认为合并后集团的财务状况可能会因为武钢集团较重的债务负担而恶化。截止2015年末，合并后新集团的债务对息税及折旧摊销前利润比率可能约为14倍，而宝钢集团在合并前的这一比率约为9倍。

标普全球评级信用分析师袁杰表示：“我们还预计，武钢集团竞争力较弱的产品组合和较低的经营效率会影响宝钢集团相对较强的竞争地位和盈利能力。”

尽管合并后集团将从规模扩大、客户增加及产品和经营地区多元化程度提高中受益，但我们认为，由于协同效应需要时间才能实现，因此整体竞争地位可能削弱。吸收合并的实施与整合水平将取决于中国政府制定的最终整合计划。我们将评估在财务状况和业务经营方面对合并后集团的影响。

我们认为，中国政府对新集团持续且特殊额外的支持可能会减轻新集团财务状况受到的负面影响，但这种支持需要随着进一步整合与交易的执行计划来得到确认。

2016年9月21日，宝钢股份和武钢股份宣布，前者拟向后者全体股东发行股票，合并武钢股份，但控股股东结构不发生变化。此次合并是顺应中国供给侧改革和国有企业改革进行的，成为中国钢铁业内的一项重大交易。交易完成后，合并后集团粗钢产能达到6,000万吨。截止2015年底，武钢集团资产约合并后集团总资产的26%。

一旦我们获得此次合并的进一步信息，我们就会将评级移出信用观察名单或更新状态，这取决于实施状况和整合水平。

袁杰表示：“我们将在交易完成后或接近完成时重新评估该交易，随后将评级移出信用观察名单。我们还将进一步评估，合并后集团在面临财务困境时从政府获得特别支持的可能性。”

如果我们认为较高财务杠杆、削弱的竞争地位及其它可能的变化会对合并后集团信用状况造成负面影响，我们可能将合并后集团及其子公司的评级下调一个或多个级别。