“H股国际配售反应强烈，路演首日已获得足额认购。”9月26日晚一位接近招商证券的人士透露。

9月26日，招商证券赴港上市路演，计划27日至30日公开招股，10月7日正式挂牌上市交易，将成为今年第三家H股登陆上市的内地券商。

据公开资料显示，招商证券计划发行8.91亿新股，发行价为11.54-12.78港币，若以照顾价格中位数计算且无行使超额配股权，全球募资净额约为104.75亿港元。

与此同时，9月26日晚间，中信建投证券在港交所发布上市准备文件，宣布计划上市。

随着港股市场估值逐渐修复，以及内地金融机构国际化业务布局需求的日渐增长，去年以来券商掀起赴港上市潮，海外业务或将成为券商重要的桥头堡。

马化腾认购3000万美元

“H股国际配售反应强烈，路演首日已获得足额认购。”9月26日晚，一位接近招商证券的人士告诉21世纪经纪报道记者。

据了解，本次招商证券全球发售8.91亿新股，其中香港公开发售4456.4万股，占比5%；国际配售8.47亿股，占比95%。

在招商证券的IPO中，基石投资者为国际配售中的重要部分，占H股IPO比重60%。11名基石投资者中，人保集团旗下的人保寿险认购最多，达5.225亿美元；周大福与EastPacific各认购5000万美元；中国再保险、腾讯主席马化腾、复星国际、国家电网子公司英大信托、云南城投集团子公司彩云国际、乐视网全资子公司LegitValue分别认购3000万美元。另外，中国兵器装备集团认购2000万美元。

不过对于香港公开配售方面，不少本土分析师认为，认购可能较国际配售“清淡”，或与此前两家上市的内地券商配售情况接近。据悉。东方证券7月公开认购不足，只获得96%认购，不过其国际配售部分录得适度超额认购；光大证券在港发售部分则轻微超额认购0.68倍。

安信国际研究总监韩致立向21世纪经济报道记者分析，“招商证券H股上市集资规模较东方和光大证券大，之后也有国泰君安的IPO造成摊薄效应，所以足额认购难度较大，或需降低估值来招徕。不过，论基本面，招商较东方及光大好。近来港股投资气氛也较热，若适当调整估值，应可完成H股上市任务。”

不过，南华金融集团研究部高级策略师岑智勇则表示不太乐观。“最近港股回调；且国庆假期A股休市，也会影响到港股市场的投资气氛。此外，目前港股市场上券商股较多，除非招商估值非常具有吸引力，否则对投资者吸引力不大。”

一家上市券商研究部副总裁亦对21世纪经济报道记者表示，“对于规模较大的上市公司，散户投资欲望不会特别强。不过我接触到的本土大型基金公司对招商还是比较有兴趣。招商证券招股时间点也较为尴尬，一方面国庆节假期影响两地交易时间不一样；另一方面美国总统候选人要进行电视辩论，这都对投资者情绪影响比较大，市场存在不稳定因素较多，因此会谨慎投资。”

9月26日，招商证券董事长宫少林在新闻发布会上指出，虽然香港市场表现波动，不过仍充满信心。看好香港资本市场，相信英国脱欧后的资金流动有利港股。

内地金融机构“走出去”

公开资料显示，招商证券集资所得25%用于经纪及财富管理业务，25%用于拓展机构客户服务及投资交易业务，25%用于向招证国际提供额外资金支持其业务拓展海外，20%用于子公司以及联营公司提供资金拓展投资管理业务，5%为营运资金。

在26日的发布会上，招商证券董事长宫少林表示，“招商证券希望通过香港这个平台进一步加大海外业务，随着中国经济走出去，境外的并购，财富管理的需求快速增加，这给我们的发展提供了一个很好的机会。”

他补充称，2014-2015年，招商证券在香港IPO承销金额分别排名第四、第五，“这是一个非常靓丽的业绩，通过香港向外走，也是我们的目标。”

而除招商证券以外，国泰君安25日晚间也宣布，董事会批准港股上市计划，发行不超过10.4亿股。平安证券近期也完成了股改，离H股上市又进一步。此前，长江证券也在剥离国际业务拟登陆港交所。

截至目前，共有14家内地券商在香港上市。其中，从去年至今登陆的就有7家。从内地大型券商净利润排名规模来看，排名前15家券商中，已有12家在香港完成上市或计划上市。

多名业内人士认为，内地金融机构赴港上市将会成为“新业态”。

“不少内地金融机构多年前已在香港设点拓展国际业务，他们非常熟悉当地规则，通过上市进一步打进香港市场是从集团的发展去考虑，不会仅以募资为目的，更多是希望以香港为桥头堡，链接海外业务。”上述香港一家私募公司合伙人分析。