本周观点更新:本周末适逢中秋小长假,周末调休形成3天小假期。假期3天除福建等东南沿海地区受到台风影响外,传统热门景区仍保持节日火爆态势。三亚三天旅游人数和收入同比分别增20%和35%,三亚千古情三天接待游客2.54万人,黄山景区三天接待游客2.28万人(假期阴雨天)。中秋数据显示周边游、游轮游、短线日、韩、泰游仍需求旺盛,假日出游趋势显著。重点公司经营方面,岭南控股的资产重组计划获得广东国资委审批,众信旅游与新华联签订全面战略合作协议。我们认为旅游板块接下来值得重点关注,主要逻辑如下:其一,十一小长假即将来临,居民出行需求旺盛,板块有望迎来催化剂;其二,板块基本面经营稳健,现金流充沛,中报整体表现良好;其三,板块资本运作近期活跃,岭南控股、号百控股及西安旅游等纷纷推出国企改革方案,尤其岭南控股推出员工持股计划,打破行业僵局,带动新一轮国企改革热点,桂林、丽江、张家界和黄山等景区国改有望迎来新契机;第四,板块年初以来持续萎靡,当前市场风格变幻情况下,旅游板块有望迎来轮动行情,值得重点关注。维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:我们建议重点关注凯撒旅游(大、二股东增持计划),宋城演艺(年底解禁,定增价格倒挂近20%),三湘股份(观印象新项目推出),此外可关注景区板块的张家界、丽江、桂林及黄山旅游等(不分先后)。

市场表现:餐饮旅游板块周跌0.41%,在中信29个一级子行业中跌幅最低,分别跑赢上证综指和沪深300指数2.47和2.5个百分点;年初至9月14日跌23.9%,跌幅位于所有子板块第4位。个股涨幅前三位分别为岭南控股(+15.2%)、西安饮食(+5.8%)和凯撒旅游(+5.4%),跌幅前三位分别为首旅酒店(-9.2%)、北京文化(-7.9%)和金陵饭店(-6.8%)。

上周重点资讯:1)驴妈妈发布中秋出游报告:周边游猛涨,杭州热度最高;2)亲子游机构童游获得超千万元Pre-A轮融资;3)航班管家收购“下一站”;4)百程收购北京景行;5)携程网成为千家酒店总经销商;6)目的地旅游平台“骏途网”正式挂牌新三板;7)陕西旅游正式挂牌新三板。