核心观点:

住宅全装修是大势所趋,上市装饰企业尤为受益

与毛坯房相比,全装修房由于是统一批量施工,成本会明显降低,污染和浪费大大减少;也更符合健康、安全和环保的要求,是推行绿色建筑的重要部分。上市装饰公司,如广田集团、亚厦股份、全筑股份等公司,进入这一领域较早,在信誉、资金、客户资源上明显更占有优势。

国务院常务会议为装配式建筑发展指出明确方向

会议决定以京津冀、长三角、珠三角城市群和常住人口超过300万的其他城市为重点,加快提高装配式建筑占新建建筑面积的比例。这些地区为发达地区,需求充足、配套设施齐全、地方政府财政实力充足、居民接受新事物较快,这些特点将为大力推广装配式建筑提供便利。另外,会议在完善装配式建筑标准规范、健全与装配式建筑相适应的施工流程和渠道、人才培养和地方政府目标考核上都提出了要求,这些有助于冲破推广阻力。

民营企业家穷则生变,积极探索新业务、新模式

投资建议

住宅全装修、钢结构为主的装配式住宅对于发展绿色建筑、节能减排、解决过剩产能方面具有重要作用,将是国家政策未来积极推进的方向。上市的装饰企业和钢结构企业有望凭借自身的优势地位顺势扩大自己的影响力,迅速抢占市场。另外,也需要看到这些公司在新业务、新模式上的不断探索,一旦有所突破,有望在经营层面更上一层楼,估值也会得到提升。综上,我们维持以广田集团、亚厦股份、全筑股份、金螳螂、江河集团、洪涛股份等为代表的装饰公司的“买入”评级,以及以杭萧钢构、鸿路钢构、精工钢构等为代表的钢结构公司的“买入”评级。