经历去年牛市行情带来的业绩快速增长后，资本市场的快速波动让上市险企的投资收益大幅缩水，整体净利润有所下滑。

据证券时报记者统计，四家上市险企今年上半年合计实现保费收入7519.06亿元，较去年同期的6301.25亿元增长19.33%；实现归属股东净利润606.46亿元，整体下滑27.96%，其中中国人寿和新华保险的下滑幅度均超过50%。

国寿新华

积极调整保费结构

上半年，上市险企的整体保费收入继续保持正增长，整体实现保费收入7519.06亿元，同比增长19.33%。其中，只有新华保险同比下滑2.2%，其余三家均获得双位数的保费增长。

作为国内最大险企，中国人寿上半年的保险业务增长强劲，今年上半年实现总保费收入2924.61亿元，同比增幅达24.82%，不论是保费规模还是增长速度，都位居市场第一。

值得一提的是，中国人寿董事长杨明生在半年报中表示，公司保费收入“结构调整成功落地”，实现首期期交保费收入701.07亿元，自上市以来首年期交保费首次超越趸交保费。其中，中国人寿的首年期交保费同比增长68.3%，十年期及以上首年期交保费同比增长74.5%，增速创股改上市以来新高。

中国平安的保费收入增幅也超过20%，且是上半年唯一一家净利逆势增长的上市险企。数据显示，中国平安上半年共实现保费收入2568.73亿元，同比增长21.01%，同时实现股东净利润407.76亿元，同比增长17.68%。值得注意的是，中国平安的互联网金融业务开始扭亏为盈，上半年实现净利润71.42亿元。

与中国人寿类似，新华保险的业务上半年业务重心之一也在于调整保费结构。新华保险表示，今年上半年共实现首年期交业务收入135.87亿元，同比增长45.9%，占首年保费的比重较2015年同期提升14.4个百分点；年期结构上，十年期及以上期交保费收入76.80亿元，同比增长25.6%，占首年期交保费的比例达56.5%。

此外，中国太保在上半年实现保费收入1315.37亿元，同比增幅18.62%；实现股东净利润61.42亿元，同比下滑45.62%。

投资收益减近五成

投资收益在去年成为业绩增长发动机，今年却成为业绩下滑的主要原因之一。据记者统计，四家上市险企上半年合计实现总投资收益1268.03亿元，同比下滑-47.49%。

具体而言，中国平安今年上半年共实现总投资收益380.28亿元，同比下滑51.43%，下滑幅度位居第一；中国人寿和新华保险的总投资收益下滑比例也超过40%，分别达49.10%和48.24%，即分别实现总投资收益508.41亿元和162.93亿元。中国太保的投资收益下滑幅度低于40%，共216.41亿元，同比下滑31.94%。

投资收益率方面，新华保险的总投资率继续位居第一，但比去年同期的10.5%总收益率下降了5.2个百分点，达到5.3%，中国太保、中国人寿和中国平安的总投资收益率分别达4.7%、4.36%和4.4%，同比下降1.9个、4.98个和3.3个百分点。

作为当前市场的重要机构力量，保险资金对股市的影响力已经举足轻重。半年报数据显示，中国平安和中国太保均提高了权益类投资的仓位占比，仓位比例达16.6%和14.3%，分别提高了0.4和0.3个百分点，新华保险和中国人寿则分别降低了2.4和0.59个百分点，分别达15.6%和17.4%。

在中国人寿日前举行的中期业绩沟通会上，中国人寿副总裁赵立军表示，按照该公司管理的可投资资产规模2.4万亿元计算，假定权益类资产投资仅占10%，如果资本市场波动10%，那么影响到的将会是200多亿元的收益。

“这个影响是很大的，所以我们对权益类投资非常谨慎。”赵立军同时表示，下半年不会放过权益类投资机会，但会控制风险敞口，目前中国在“三去一降一补”(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板)，下半年会把握此类投资机会。