本周板块上涨6.34%。

建筑行业本周上涨3.66%,跑赢万得全A1.49%。从子行业来看,本周装修装饰板块涨幅最大,上涨7.79%,房屋建设板块涨幅最小,上涨4.21%。

从个股来看,涨幅前三名名家汇、宝鹰股份、苏州设计分别上涨23.46%、19.61%、16.58%。另一方面,合诚股份、航天工程及上海建工分别以-2.26%、-1.46%和-0.87%跌幅居前。

深港通获批有利于建筑类标的估值回归。

近日,《深港通实施方案》获批。方案的获批在一定程度上A股市场建筑类企业估值水平的回归。目前建筑板块的许多标的的估值水平相对于海外市场来说有较大的折价,目前中国大型建筑类企业受益于一带一路拥有大量的海外订单,国际化趋势明显,叠加建筑类国企改革的命题,在未来这些优质的建筑类企业的估值水平有望得到一定提升。

PPP持续发酵,关注相关配套政策落地。

近期资本市场持续关注PPP概念,我们认为是由于七月份经济基建投资和民间投资增速失速下滑,带来下半年对于积极财政政策的预期,另一方面也是由于PPP模式是解决基建投资拉动经济和政府资金不足之间的矛盾是最可行的方式。同时由于立法的逐步完善,未来PPP将得到进一步发展建议关注轨交、水利及生态园林板块相关标的。

建议关注轨交、水利和生态园林等板块。今年上半年基建增速达到20.3%,其中以道路运输、水利环境和公共设施管理业为代表的新型基建领域的贡献就达到19%,并且长期来看经济转型带来的基建方向变化逐渐倾斜带来轨交、水利等新型基建市场空间的扩大。处于这些领域的龙头企业有望率先受益。

投资建议。

建议关注PPP概念、轨交、水利、园林相应标的:葛洲坝(PPP中标650亿,积极布局大环保);铁汉生态(生态园林龙头,PPP拿单能力强);腾达建设(充分受益轨交建设,布局氢能源)。