棉花:上周(8.15-8.21),郑棉1701周均价:14707元/吨(0%);棉花现货周均价:14589元/吨(-1.61%);CotlookA:78.74美分/磅(-5.15%);储备棉上周轮出均价:13509元/吨(前一周13824元/吨);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22350元/吨(-0.18%);40支纯棉精梳纱价格25060元/吨(0%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.62元/米(0%);零售方面:七月全国百家零售企业服装类零售额同比提高6.2%,全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比提高4.6%;出口方面:纺织品、服装、鞋帽出口七月同比-4.09%、-8.40%、-8.75%;软饮料:7月软饮料生产同比+1.44%、累计+0.03%;造纸业:上周溶解浆价格为7684元/吨,上涨234元/吨;上周粘胶短纤价格为16090元/吨,上涨90元/吨;房地产及家具:前7月份商品房成交面积累计增长26.4%,家具零售累计同比增15.5%,出口金额累计下降10.1%;金银大宗商品:上海金交所黄金现货AU9999微涨1.4元,伦敦金微涨4.67美元/盎司,上海金交所白银现货Ag99.99微涨8元,伦敦现货白银微跌0.22美元/盎司。

纺织服装:纺织服装行业中涨幅前十中,受事件和主题型概念影响大,如更换实际控制人(步森股份)、万达私有化概念(旷达科技)、国企改革概念等标的。我们认为,纺织服装板块风险偏好虽然有上扬趋势,我们仍然建议关注估值便宜,业绩有支撑的绩优股,同时也可以适当关注“国企改革”、“万达私有化”等相关主题概念的标的。

轻工制造:轻工板块涨幅前十中,次新股和主题性标的占绝大多数,比如邦宝益智和华源包装、以及国企改革主题(宝钢包装)等。我们认为,今年市场整体处于震荡格局,不排除结构性机会,建议关注估值便宜,业绩有支撑的安全标的,也可以适当关注“国企改革”等相关主题概念的标的。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘延续小幅反弹的趋势,建筑、传媒、房地产、国防军工和商业贸易五个板块领涨,可见类地产属性的低估值和年度跌幅较深的板块得到资金青睐,偏稳健的投资风格仍在延续。商贸零售板块上涨幅度较大主要受益于板块整体现金流较好,加上很多公司具有质地优良的商业地产,重估价值显著,关注热度上升。但纺服和轻工板块的上涨逻辑仍以小市值高风险偏好个股为主,受事件和主题概念影响较大:上周纺服行业涨幅前十的标的中仅新野纺织属于有安全边际的低估值标的,轻工行业涨幅前十榜被高风险个股占领。拉长复盘时间我们发现,这些高估值个股上涨难有持续性,震荡幅度较大。在目前市场风格下我们继续推荐:1)有安全底,有业绩反转的高弹性个股;2)对于风险偏好较高的投资者我们推荐格局较好的成长股;3)适当关注“国企改革”、“万达私有化”等相关主题概念的标的。我们将继续重点推荐新野纺织(002087)、歌力思(603808)、跨境通(002640),建议关注喜临门(603008)、东风股份(601515)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。