前路长且进,莫忘价值股。高送转、VR等各种主题持续洗刷着A股的传媒板块,可潮水退去,新的主题兑现利润的并不多,推动公司实现跨越发展的则更少。传媒缺乏新主题催化的现在,我们建议更应关注能持续实现公司转型、业绩增长的价值股。

持续调整,价值股的估值已接近合理水平。近期,我们参加了光线传媒的中期业绩交流会,真正看到了一家从电视综艺节目转型到电影发行,并不断探索互联网结合、泛娱乐发展、电影制作的公司。光线上半年实现了7.2亿收入,3.215亿利润,同比增长74%、291%,公司的猫眼整合、动画电影、泛娱乐都初见成效,这一切的发展都是如此让人可喜,而公司17年的估值仅仅30倍PE。七达、顺网、慈文这些龙头价值公司,目前17年的PE均已近35倍,逐步进入了长期持有者的投资区间。

关注组合:建议关注收购掌维科技的思美传媒;关注互联网售彩试点的投资机会及其相关标的人民网、天音控股;低估值的蓝筹股光线传媒、七达院线、慈文传媒、顺网科技。