上周全体A股上涨2.27%(流通市值加权平均法,下同),创业板上涨0.98%,中小板上涨1.47%,渤海电子行业微幅上涨0.66%,在申万28个子行业中排名倒数第六,子板块中半导体下跌0.64%,电子元器件上涨0.72%,光学光电子上涨1.90%,电子设备与制造下跌0.26%。截止8月14日,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为18.34倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板块的TTM市盈率为57.60倍。目前相对于全体A股的估值溢价率214.07%,估值溢价率有所回落,从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为129.26倍、40.17倍、61.11倍、61.50倍。

投资策略。

上周电子板块在TMT行业中涨幅垫底,从细分行业上看,光学元器件、显示屏幕、激光红外类个股表现抢眼,半导体设备材料相关个股有所回调。电子行业整体波动平稳,估值稳中回落,配置价值进一步提升,下半年行业良好景气度有望持续,基本面积极向好。我们坚持上周的观点,半导体设备材料处于芯片国产化路径上的最先受益位置,回调时积极介入看好七星电子、上海新阳,同时看好细分领域芯片类个股艾派克、景嘉微。此外消费电子进入旺季,国产智能手机出货持续升温,三星新机供不应求,苹果新机发布在即,三星作为智能手机界黑科技的领先者,从三星的高端机水准可以看出手机未来的发展方向如生物识别、曲面玻璃、双摄像头等,看好相关产业链个股欧菲光、星星科技、蓝思科技。继续推荐秉持内生性增长原则的个股,看好中航光电、顺络电子、海康威视、大华股份。同时坚定看好物联网、智能制造大背景下国内传感器以及智能控制市场的发展,看好苏州固锝、和而泰。