技术和商业模式是计算机公司形成壁垒的两个维度。更高效率、更加便捷、更加安全、成本更优是科技行业演进的方向。技术的壁垒是前瞻性的布局及持续长期的研发,如区块链技术、人工智能技术、蓝光存储技术(新一代数据中心建设技术)及已商业化的云计算技术等。商业模式的壁垒则重点突出在所处的商业生态体系中产生的客户粘性,生态价值链重塑产生各生态方的帕累托最优(从一种分配状态到另一种状态的变化中,在没有使任何人境况变坏的前提下,使得至少一个人变得更好)。我们持续推荐的计算机公司从技术和商业模式壁垒两个方面考量:技术壁垒方面选择具备先发优势且实力处于领先地位,商业模式壁垒方面选择切合国家政策支持导向、在垂直行业中解决已有市场痛点、产品化程度较高和标准化模式便于复制等。

推荐:1.易华录,蓝光存储技术领先,在大数据和云计算领域开辟新的蓝海市场。2.北信源,围绕“信息安全、大数据、互联网”三大战略不断进展。3.聚龙股份,聚龙智瞳图像增强技术领先,将开拓消费电子领域市场和军工监控领域市场。4.世纪瑞尔,铁路后服务市场战略不断进展,商业模式由订单型跃进为运营型。5.上海钢联,产业互联网平台壁垒高,移动资讯业务内容原创,用户付费意愿高。6.文化长城,教育产业外延将持续进展,打造职业教育的生态体系。7.国发股份,基于物联网+大数据技术提供医疗耗材托管解决方案,壁垒高、医院粘性强,受益医疗信息化、医保控费推进,方案正逐步在各地复制。

上周政策方面,发改委发布推进“互联网+”便捷交通促进智能交通发展的实施方案。鼓励社会资本参与建设和运营“互联网+”便捷交通重点示范项目;将开展自动驾驶核心零部件技术自主攻关;鼓励发展车联网和自动驾驶技术;将推广北斗卫星导航系统;鼓励汽车厂商前装北斗用户端产品。我们理解,北斗应该是最确定的国产化领域,第一,北斗涉及的领域都是事关国家最重要的领域,比如金融授时,交通,定位导航,国防军工,公安,政府等等,即使是涉及到个人应用隐私方面,数据汇总也会分析出重要成果(苹果定位事件)。第二,相比部分国产化主题,北斗技术层面已经实现自主可控,并且一定程度产业化,目前面临规模化和性价比问题,大的瓶颈已经没有,政策支持是关键。

上周计算机指数下跌0.42%,鉴于当前政策对于上市公司业绩兑现监管趋严,一些计算机公司的新技术、新业务尚处于开拓阶段,对计算机行业整体保持中性评级。