报告摘要:

本周重要新闻:

(1)智能汽车:网约车合法化刚落地,滴滴出行8月1日宣布收购优步中国业务,产业整合步伐加快,推动汽车共享经济发展。工信部安全生产司副司长表示,AEB国家标准已经完成立项和标准起草工作,预计2017年发布;美国NHTSA局长表示,美国政府最快于今年夏末正式颁布自动驾驶汽车行业性指导纲领。智能驾驶产业进展超市场预期,倒逼法规放开;相关技术标准和纲领的发布将加快国内汽车智能驾驶的产业进展。

(2)新能源汽车:三部委联合印发《装备制造业标准化和质量提升规划》,要求开展智能网联汽车标准化工作,制定新能源汽车、动力电池、轻量化及充电领域零部件相关标准。工信部副部长表示,推动《促进汽车动力电池产业发展的指导意见》出台,建立补贴政策动态调整机制,改进补贴拨付方式,提高推荐车型目录技术条件。新能源汽车政策未来会朝着体系更完善,标准更严格,补贴更加科学方向发展,加快产业升级。

(3)传统汽车:第一商用车网统计,2016年7月份,重卡销售近5万辆,同比增长34%,环比下降16%;物流业大调整和牵引车换车潮驱动因素有望继续发酵。

本周市场回顾:本周汽车板块下跌0.90%,沪深300上涨0.04%,汽车板块落后大盘0.94个百分点。其中,整车下跌1.67%,乘用车下跌2.15%,商用载货车上涨1.53%,商用载客车下跌3.38%,汽车零部件下跌0.84%,汽车服务下跌0.26%,其他交运设备下跌0.17%。个股方面表现较好的公司有科泰电源(+9.97%)、德联集团(+7.54%)、中国重汽(+6.95%);表现较弱的公司有星宇股份(-8.09%)、宇通客车(-6.79%)等。本周投资建议:电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线,上半年关注智能汽车,下半年关注智能+网联汽车,推荐智能汽车(拓普集团、双林股份)+网联汽车(宁波高发、索菱股份),优质零部件个股精锻科技。此外,持续关注乘用车板块长城汽车、长安汽车、上汽集团。

【智能化、网联化】美国今年夏末有望出台自动驾驶指导纲领,国内AEB标准有望2017年发布,政策催化剂释放速度加快,下半年看好智能网联汽车产业链,建议关注组合:智能化[拓普集团+双林股份+万安科技+亚太股份],网联化[宁波高发+索菱股份+威帝股份+高鸿股份]。

【电动化】新能源汽车政策有望将迎来关键节点,关注政策落地时间,乘用车限购城市牌照驱动潜在需求加速释放。建议关注:东风汽车、江淮汽车、康盛股份、松芝股份。

【传统汽车】受到小排量减半征收购置税政策与去年同期基数较低影响,乘用车销量增速3Q有望超20%,看好乘用车优质标的估值修复,建议关注低估值白马标的:长城汽车、长安汽车、上汽集团等;港股广汽集团。