投资要点:

本周化工产品市场表现为弱势盘整。

本周化工品市场整体维持弱势盘整,价格上行动力不足。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为42种,较上周少5种,剔除46种价格没有变化的产品外,价格上涨品种为42种,较上周多4种,市场依然处于底部调整期。价格上涨明显的品种有:煤化工产品、DMC、聚氨酯、粘胶、合成橡胶、烧碱、盐酸、制冷剂以及钴材料等;而价格下跌的明显产品有:醇类、硝酸、丁二烯、塑料产品、PTA、天胶、液氯、尿素、复合肥、镍材料等。

行业信息。

我国第一个深层卤水钾矿床现身,储量相当于柴达木盆地已探明储量的15%。

市场表现及投资策略。

7月22日-7月29日,大盘弱势震荡为主,沪深300下跌0.66%,期间申万化工下跌2.42%,跑输沪深3001.76个百分点,在申万28个行业中排名第12位,跌幅居中;所观测的22个子行业,仅纺织化学品、复合肥、纯碱、粘胶、石油加工等五个子行业表现为上涨,分别上涨1.09%、1.05%、1.02%、1.00%和0.24%;而跌幅靠前的行业为民爆用品、涂料油漆、磷肥、磷化工及合成革等5个子行业,分别下跌6.65%、6.54%、6.06%、5.97%和5.15%。

目前行业整体估值为30.53倍,相对于沪深300的估值溢价率为161.61%,行业估值和溢价率较上周小幅下调。

近期化工品市场整体偏弱,需求清淡,多数产品价格底部徘徊,或将影响下半年公司业绩。在大盘震荡情况下,投资者可关注中报业绩超预期个股的反弹行情,可关注钛白粉、维生素以及染料等子行业;也可关注受供给趋紧以及棉花价格上涨等因素影响,粘胶价格上涨行情;此外,受环保和G20峰会影响,江浙沪地区多数中小企业关停,至纺织化学品供给趋紧,近期价格再次上调。而中长期,我们依然看好电子化学品及新材料行业进口替代行情,相关企业在进入高端供应链条后,业绩增长明确。股票池推荐:闰土股份、安诺其、佰利联、新纶科技、三友化工。