医药生物行业事件点评：组建儿童医学中心，利好儿童大健康医疗

类别：行业 研究机构：广州广证恒生证券研究所有限公司 研究员：王亮 日期：2016-08-01

事件：7月26日，国家卫计委办公厅发布《关于印发国家儿童医学中心及国家儿童区域医疗中心设置规划的通知》，对整合区域内儿科医疗资源，制定国家儿童区域医疗中心建设方案给出了具体要求和时限。

政策分析及观点：

促进建立儿童医疗卫生服务体系，与2020年实现分级诊疗呼应

通过医疗、教学、科研、预防保健，医院管理规范化、标准化、专业化、精细化和信息化等方面，筛选设置1个国家儿童医学中心及6个区域医疗中心，目标到2020年发挥其领头羊的作用，明确各级儿童医院功能定位，通过合理布局和资源优化，推动儿童医疗卫生服务工作，使儿童医疗服务同质化。

明确组织管理和职责内容，国家区域联动合作推动落地。

规划明确国家卫生计生委和省级卫生计生行政部门对国家儿童医学中心和国家儿童区域医疗中心管理职责，国家中心主要定位在国家层面，除对疑难病症进行诊断推广之外，还负责编制相关技术指南及规范，对全国数据进行监控和分析，构建防治网络，推动国际交流，统筹区域中心工作;区域中心则在区域内引领儿科医学的发展和能力提升。

量化设置标准指标，鼓励落地实施国家医改任务

设置标准对床位、科室设置、诊断服务、核心技术、教学条件，师资、规培能力、科研能力、重大疾病防治、落实医改方面都有明确的量化指标。除了自身软硬件达标，特别还需牵头成立医联体，对医联体内机构，发起合作，安排进修、会诊，实施远程医疗，积极开展对口支援、临床路径管理，急慢分治，已具备电子病历及信息平台。

促进医联体资源共享，利好儿童药及医疗服务市场

医院绩效也明确指出，医疗收入比例≥43%，国家中心大型设备购置比例≥2%，药品支出≤40%。根据申请标准，在届时每个计划申请医院将极力推医联体的建立，我们认为这势必会带动远程医疗系统中相关的便携设备(如心电、影像)、第三方检验、信息化系统、电子病历等多行业的发展。同时人才的规范培养和门诊数的增加，也有望刺激儿童药市场的迅速增长。

投资观点：儿童医疗卫生服务资源布局不完善、儿科医生缺乏、临床研究滞后、相关诊疗指南开发不足、儿童药品种少、剂型少、规格少，并缺乏规范和安全性，这些问题已受到国家卫计委高度重视统筹，未来5年随着儿童医疗中心及区域分中心的建立，推动力度有望加强，相关儿童大健康有望受益，建议关注(1)儿童药企业：山大华特(000915)、康芝药业(300086)、葵花药业(002737)、亚宝药业(600351)、济川药业(600566)、长春高新(000661);(2)儿童医疗服务相关人福医药(600079)、长春高新(000661)。

风险提示：国家政策落实进度低于预期。

传媒行业：《盗墓笔记》继续引爆盗墓探险热潮，幕后推手你又知多少?

类别：行业 研究机构：天风证券股份有限公司 研究员：天风证券研究所 日期：2016-08-01

继2015年《盗墓笔记》网剧、《九层妖塔》、《寻龙诀》之后，慈文传媒的《老九门》电视剧继续盗墓探险题材作品热潮，紧随其后的《盗墓笔记》电影将于8月5日在大银幕正式亮相。2015年《盗墓笔记》网剧以27亿网络播放量位居网剧之首，今年的同题材《老九门》首播取得开门红，12小时网络播放量破亿，首周播放量破7.39亿，可见盗墓作品在小荧幕的火热。恰逢“盗墓十年”，拥有强大粉丝基础的电影版《盗墓笔记》在怀旧+盗墓热的风潮下热度不减，自宣布定档以来受众群体期待值和关注度不断上升。

继《老九门》首播点评及盗墓探险题材分析后，我们将继续对《盗墓笔记》电影及其出品方世纪长龙(鹿港文化子公司)进行深入分析，同时介绍《盗墓笔记》系列IP的幕后推手南派泛娱的IP运营布局。

预计8月5日上映的《盗墓笔记》将引发新一轮“盗墓”热潮，期待电影票房表现。

计算机行业视点系列报告之十三：云存储融入云计算，混合云带来商机

类别：行业 研究机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文，王懿超，余庚宗 日期：2016-08-01

本周我们进行了云存储产业链调研，核心观点认为：1)云存储作为一种服务当前正与云计算逐步融合，变成全套解决方案的一部分，云存储厂商配套提供云计算服务，而云计算厂商也非常重视云存储;2)从发展趋势看，随着云的普及，云存储凭借其较低的成本和不断优化的性能，对传统集中式存储或带来冲击;3)面向个人的云盘模式在当前我国商业环境下较为难取得盈利，最终可能只有寡头或有自己应用生态具备强粘性的巨头有机会(如icloud);4)云存储后续的发展和盈利点或在混合云领域，因为该领域主要面向企业，客户有较好的付费意愿。

展望后市，我们维持中期策略观点，认为：1、历史经验看，股价在预期兑现的空窗期也会表现得相对强势;2、经过前期调整，机构的计算机行业仓位处于相对低位;3、由于去年市场原因，上市公司层面更加注重市值管理与市场预期的稳定，降低了低于预期概率。而从细分领域看，持续看好Fintech(包含区块链，金融和科技融合，催化剂密集，弹性和空间巨大)、人工智能(由远及近，既是长期的确定性机会，当前又有应用落地)、物联网(标准统一加速规模化商业应用，平台和行业应用空间巨大)、云计算(逐步落实到上市公司业绩)和信息安全(持续政策和事件催化，中长期确定性方向)等方向。

当前市场对于中报预期已经有所反应，考虑到宏观条件承压和监管政策收紧，我们认为市场风险偏好或将持续下行，在此背景下看好高增长高确定性标的，看好行业龙头白马。

电子行业周观点：AMOLED屏，非苹果的逻辑蓄势待发

类别：行业 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：许兴军 日期：2016-08-01

感悟：AMOLED屏，非苹果的逻辑蓄势待发

上周，小米在北京发布了红米Pro，双摄像头和AMOLED屏是两大亮点，并且红米Pro的AMOLED来自国内面板厂商。我们此前一直强调AMOLED对产业投资带来的两个机会，一个是苹果明年导入将提升行业的估值溢价;第二个便是非苹果的逐步导入，最终国产AMOLED放量带来的产业链机会。此前，AMOLED屏幕除了三星之外，主要是Oppo、Vivo以及上半年其他厂商发布的2000元旗舰机型，而红米Pro定价1499起，千元机手机渗透逐步开始。我们一直有一个观点，就是在智能手机创新放缓的时候，新创新的渗透曲线其实会变得更陡峭。供需共振一直是我们研究消费电子的大框架，从供需共振的角度可能能比较好解释新创新渗透曲线变陡峭的现象。需求端，其他BOM成本都在CostDown，有新卖点出现的时候，手机厂商无论是在成本预算还是产品营销角度都愿意导入;供给端，在出货量低速成长的情况下对零组件厂商而言，施密特的“反摩尔定律”将开始生效：一家IT公司如果在今天卖掉和18个月前等量的、同样的产品，它的营业额就要降一半，除非能升级产品、维持住ASP，组件厂商也有压力创新。而手机15亿的量也能很好的分摊硬创新的成本，因此有方向突破的时候，从时间和量的角度上来说都具备爆发力，因此我们持续看好AMOLED领域的产业链投资机会。

组合：半导体+智能汽车+消费电子新趋势

半导体最坏时候已经过去，下游新变化带来新机遇，海外景气度好转，国内半导体领域也有持续布局与事件催化。我们看好国内半导体行业未来发展，关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。从平台型投资机会来看，上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大，也将是大基金下一步投资的重点，建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净;从价值型投资机会来看，封测领域大陆机会最大，建议关注封测龙头长电科技;此外，物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇，建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。继续看好智能汽车成为成为2016年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份，重点推荐低估值的星宇股份和法拉电子。

消费电子新趋势，我们看好趋势确定的OLED板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值，继续推荐OLED发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED的配套延伸亦可关注。

重点关注标的

半导体及国产化：长电科技、华天科技、耐威科技、火炬电子、艾派克。 智能驾驶及新能源：星宇股份、法拉电子、得润电子、欣旺达、双林股份。

消费电子新趋势：中颖电子、昊志机电、珈伟股份、大族激光、长盈精密。

LED及转型：洲明科技、艾比森。

风险提示

行业景气度下滑的风险;竞争加剧的风险。