太白酒：前海资管收购

2016年7月初，有60多年历史的陕西白酒企业太白酒业，被深圳前海资管公司以近5亿元全资收购。

2009年8月，华泽集团成为太白酒业的控股股东，前后投入3亿元欲将太白酒业做强做大。但外来的华泽集团水土不服，和酒厂本地团队融合不佳，这种情况导致了太白酒业连年亏损。业内人士分析，外来团队虽然注入了先进的企业文化和经营理念，但因诸多原因双方深度融合不力，收效甚微，未能扭转太白酒业的颓势。加之近年来外地名酒大举侵占本地市场，太白酒从本省的知名品牌日渐沦落，形势堪忧。

资料显示，陕西省太白酒业有限责任公司成立于1956年，历经6次易名，从原陕西省太白酒厂改制而来。太白酒始于商周、盛于唐宋，成名于太白山，是历史悠久的传统名酒。太白酒1973年被列入《中国名酒传》，先后荣获中国优质酒、中华老字号、中国驰名商标、国家地理标志产品、陕西名牌产品等殊荣。但近几年来，太白酒在陕西的销量和知名度急剧下滑。

2016年7月11日，深圳前海资管与陕西省太白酒业签署股权转让协议，前海公司出资近5亿元人民币，控股太白酒业公司(深圳前海资管占99%，华泽集团保留1%)。双方约定：太白酒业公司名称不变、生产地不变、纳税地不变、商标不转移，作为陕西当地区域的强势品牌，太白酒业此次股权重组事件一出，在整个行业和当地引起强烈反响。陕西白酒界一位资深人士表示，这相当于把姑娘嫁了，不仅户口没迁走，而且还收获了很丰盛的聘礼，这对当地政府和陕西白酒行业来说，都是皆大欢喜的好事。

记者获悉，深圳前海资管注册于深圳前海自贸区，总资产20多亿元，直接投资项目20多项，业务遍及全国20多个省市，涵盖一二线城市160多个。华泽集团董事长吴向东表示，“将太白酒交给深圳前海，主要考虑股东是陕西人，他们对陕西太白酒业的企业文化更加了解，更适合做太白品牌；深圳前海有做酒的经验，综合考虑将太白交给深圳前海，对其未来发展更有好处。”虽然太白酒业近几年经营不善，但此次接盘的资本方深圳前海愿意出资约5亿元购买，足以说明太白这块品牌的价值。太白这块品牌也是有故事和市场基础的，具有挖掘的潜力。深圳前海公司计划3年内将太白酒年销售做到3亿元，5年内达到5亿元，10年内达到10亿元，力争5年内成为亿元纳税大户。初步计划在北京、新疆、上海、云南等地设立8个分公司，立足陕西，布局全国。

白水杜康否认被并购

2016年7月初，陕西媒体圈传出白水杜康被甘肃金徽酒收购的消息。金徽酒这家上市不到半年的公司，就要在产业并购方面做出大动作吗？证券时报记者致电金徽酒高管，该高管否认了上述说法。

证券时报记者从接近白水杜康董事长张洪君的内部人士处获悉，白水杜康被金徽酒收购的传闻不实。该人士透露，张曾多次在内部表示，目前白水杜康主要的工作是苦练内功、提高产能、优化产品品质；至于走向资本市场的预期，白水杜康则持续地研究与关注。

事实上，由于占据着中国最早白酒的声誉，加上业绩增长迅速，白水杜康进军资本市场的说法一度被外界风传。前几年，亦有传闻说白水杜康欲借壳西安饮食上市，后未果。

白酒业一位专家则称，在酒业大战加剧的环境下，将目光转向自身的核心竞争力，白水杜康可以说是做出了正确的选择，尤其是白水杜康在几年前打赢了“杜康三国战”的商标权官司之后，集中精力练内功也有了更好的外部环境。

2016年3月，陕西白水杜康酒业集团三期扩建工程开工建设，项目建成后，可年产3万吨优质白酒，年产值突破20亿元。目前白水杜康的发展属于稳健上升阶段，张洪君曾公开表示，白水杜康度过了2013年、2014年的行业转折期，进入了一个新的状态。在公司硬件设施方面主要是做了酒厂的新厂扩建，公司的二期工程用于储备原酒和灌装生产，2015年已投入使用。2016年，公司总投资5.8亿元扩建三期工程，拟建现代化的企业厂房、酿酒配套粮食库、制曲房和面积15000平方米的集包装、转运等功能于一体的集装中心一座，以及商务大楼、杜康酒文化馆等文化休闲设施。工程规模大、标准高，预计2020年全面竣工。

据介绍，白水杜康三期扩建项目建成后，将进一步扩大产能和延伸产业链条，年产值有望突破20亿元，新增3000个就业岗位。

白酒营销专家指出，白水杜康之前走的是区域化的高端酒路线，现在根据市场的变化与需求，提出走“名酒的品质，民酒的价格”亲民路线；在产品方面，从高端产品向下延伸，打造出几款中低端名酒系列产品，产品线得到了丰富和完善，这种改变也为白水杜康未来扩大市场占有率提供了一条有效路径。

业内研究者称，借助资本力量，做大做强白水杜康，这是张洪君一贯的想法，而据业内人士透露，目前白水杜康有一项新的资管方案正在制定之中，具体方案尚不可知。

西凤酒：冲刺IPO

2016年4月，西凤酒在证监会官网上披露了招股说明书(申报稿)，其一波三折的IPO之路终于有了实质性进展。在此次IPO募资规划中，西凤酒拟募资15亿元，预计将斥资9亿元用于优质凤香型酒酿造及制曲技改项目以及凤香型特色酒海陈化储存项目，其他6亿资金将用于营销网络及品牌建设项目、技术研发建设项目和仓储系统升级及信息化建设项目。

据悉，在刚刚通过的西凤公司“十三五”战略发展规划中提出了“以酒业为主体，以酒城产业群和金融投资并购业务群为两翼，构建平台化公司、打造西部酒都”的战略主线。西凤公司董事长秦本平表示，白酒市场增长趋缓，企业需要创新、互惠才能共赢。西凤的创新将是未来市场的主要增长力。目前，需要做好两方面工作，一是大力提升产品及服务品质、研发能力；二是持续发展产业规模及竞争力，这需要产业上下游的紧密结合。

上半年，西凤完善了营销公司治理结构，设立董事会、监事会，进一步提高经营透明度，降低经营风险；在股份公司内部管理方面，对职能重叠、分工过细的部门进行了合并，减少管理环节。

日前，西凤酒陆续传出两前高管被双开、两名出纳涉嫌私自挪用承兑汇票等消息。对此，西凤酒的一位高管表示：这是“剜掉坏疮”，以便轻装前行。他说，这些年来，西凤酒发展不起来的主要原因就在内部，第一是某些前领导涉嫌利益输送，已被调查；其次是经销商尾大不掉，这一现象正在逐步规范；再者是生产经营活动存在着效率低、浪费严重的情况。这位高管举例，通过严格的内控管理，西凤酒内部现在大幅度提高生产效率，仅此一项就可以让企业每年节省上千万元。

该高管表示，经过企业内控，西凤酒目前轻装前行，全力冲刺IPO.