事件:

据媒体报道,国务院副总理马凯以对微型电动车标准做重要批示并提交工信部,标准最快将于7月公布实施。

点评

微型电动车市场广阔,催生3000亿元市场空间微型电动车一般指时速低于60公里,结构简易的电动自行车、电动三轮车以及电动汽车。微型电动汽车市场售价以3万元计,每公里用电成本不超过0.1元,在农村及欠发达地区可以满足消费者的实际需求。

据工信部统计,2015年全国微型电动车销量达60万辆,同比增长50%。其中,山东作为微型电动车的产销大省,2012年至2015年销量连续四年保持高速增长,年化复合增速达87.6%,2015年全年产量达34.7万辆,2016年1-2月累计产量达7.48万辆,预计2016年全国产销有望突破100万辆。目前以我国摩托车保有量近8千万,电动自行车保有量近5千万计,未来随着收入水平的提高以及道路环境的改善,以单价3万元计,假设在十三五末期我国微型电动车保有量突破1千万,便可催生近3千亿元的广阔市场,年均市场空间近530亿,复合增长率达53%。

管理政策出台有助统一行业标准,治理行业混乱

在我国微型电动车高速发展的同时,行业一直缺乏统一的标准以及明确的管理制度。许多生产商与者缺乏有效生产资质,通过简易拼装生产,工艺粗糙,售后缺失,产品安全性及可靠性差。整体来看,市场参与者良莠不齐,行业乱象丛生。此次针对微型电动车管理政策的出台将有望针对车辆性能、行驶规范、生产资质等方面设立标准,引导产业健康发展。

国外规范具有借鉴意义

美国早在1998年就发布了针对微型电动车的安全标准,明确微型电动车的生产标准、技术指标以及认证标准。至今,已有超过46个州立法允许微型电动车在一定限速的道路上自由行驶。日本则在2012年6月发布《超小型交通工具导入指南》,规范了其安全标准、申请流程和管理细则,驾驶者需获得合法驾照。欧盟则没有对微型电动车做专门定义,但为L6E、L7E级别微型车设定最高时速、空车质量、电机功率以及安全标准,并规划专用车道,避免混行。

“准生证”面世将催动市场重新洗牌

目前,我国共26省市出台针对微型电动车的地方规范,以山东省为例,其先后出台针对车辆保险、管理办法、准入条件以及生产标准;地方各市也出台相应管理暂行办法。我们认为:随着国家层面标准的面世将帮助行业设置准入门槛,清洗劣质产品,推动微型电动车产业健康发展。

投资建议及推荐标的

板块首推【隆鑫通用】,公司控股子公司山东丽驰从整车到零部件技术积累深厚,拥有按A00级汽车生产标准制定的四大生产车间,产品线丰富,拥有A01、B01、V5、E9、金瑞、吉瑞、福瑞7大平台共计35款产品,目标用户覆盖广泛。预计2016年公司微型电动车销量达6万辆,未来3年复合增速超过50%。预计2016-2018年PE20/17/15X,估值安全边际较高,持续重点推荐。