戴德梁行:英国脱欧可能惠及中国投资者
全球领先的房地产服务商戴德梁行针对英国脱欧发布专题报告——《脱欧可能惠及中国投资者》。该报告指出:在英国历史性地投票决定离开欧盟后,中国投资者普遍认为英国经济即将进入一个暂时的调整期,这个时期对许多中国投资者而言是一个买入的良机,尤其是在房地产市场。
戴德梁行对中国海外房地产投资者的调研结果显示,中国投资者正密切关注市场的动态,并主要分为以下三种类型:
激进投资者:许多的中国核心、核心+以及机会型投资者将寻找由于近期英镑的弱势和欧元的疲软而产生的良好投资机会。如果这样的态势继续,可以预见到在变动持续期内,价格相对高的美国资产的吸引力将会降低。类似的案例包括保险公司之前曾在伦敦寻找核心资产,但在脱欧之前的市场情况下要获得初始投资回报相当困难,然而近期的变化可能会让他们重新考虑这笔投资计划。
观望投资者:考虑到汇率市场的不稳定以及欧盟内部是否会有更多的公投发生而影响贸易市场的不确定性,另外一个阵营的中国投资者采取观望的态度。
保守/规避风险投资者:更多的保守投资者认为欧洲和英国目前处于较高风险状态。这些投资者很可能将在大的避风港如美国,加拿大,日本寻找高质量的核心房地产资产,并减少在更高风险资产上的投资。尽管如此,如果未来市场有了转机,这类投资者仍将会重新回到欧洲和英国市场。
戴德梁行大中华区海外投资部主管、亚太区董事总经理范桂娟表示:“个人投资者的活动则将取决于多种因素,如他们对风险的认知判断、投资需求、当前和未来的资产配置、可用资本等等。最终的决定将取决于他们是否能够得到优质交易项目,且这个交易符合他们的投资和资产分配策略。”
戴德梁行大中华区研究部主管林荣杰认为:“对中国投资者而言,英国脱欧造成的英镑贬值使某些类别的资产价格产生下降的空间。中国机会投资者瞄准的资产类别包括英国的住宅、酒店、写字楼和零售物业。由于外国货币购买力的上升带来的旅游业和零售业收入的增加也将促进一些零售物业增值。”
如来自中国的投资显著增加,或可缓解英国商业地产市场海外投资放缓的趋势。近期英国商业地产海外投资放缓,部分原因在于英国脱欧给市场带来的不确定性。写字楼投资仍将成为投资者首选。RCA的数据显示,2016年上半年,英国房地产市场五个来自中国的投资均为写字楼项目,总金额为14.4亿美元。
资产多元化的需求仍然决定着中国企业海外并购的方式。由于许多中国资金都投资于以欧元和美元计价的资产上,如果中国的投资者对脱欧后的英国经济的潜在实力有信心那么投资英国的房地产市场或将为投资者带来良好的资产升值潜力,同时,以英镑为货币单位投资也将使投资者的投资货币多元化,以降低海外投资的汇率风险。
由于市场的波动性,来自中国或其他地方的房产投资者大多会倾向于规避风险。部分投资者对英国市场短期内不可避免的不确定性以及由此导致的英国和欧洲的经济放缓表示担忧。不论是中国投资者还是英国本国投资者,在英镑走低的情况下已涉足英国房地产市场的投资者是不可能在此时寻求退出的。
同时,如果来自全球的大量资本突然涌入到英国的房地产市场,波动可能会是巨大的。这样的市场波动同时也让潜在的投资者暴露在更高的风险之下。尽管英镑的贬值会产生投资机会,当前的市场环境仍比以往任何时候都存在更大的不确定性,收购英国房地产的投资者将会面临更高的风险。
戴德梁行亚太区董事局主席暨大中华区行政总裁张国正认为:“尽管英国社会在短期内必定会进入一段不确定的时期,英国脱欧仍然在全球范围内提升了英国的影响力。在接下来的几个月,中国的投资者或将持续观望态度,以期看到市场回暖。但是在中长期内,若房地产价格走低且英镑持续下行,中国对英国的兴趣仍会增加。”