投资要点

房地产板块跑赢大盘,板块内分化严重。本周申万地产板块表现居中,下跌0.72个百分点,好于沪深300指数。板块内浦东金桥受益上海土地制度变化及特斯拉建厂概念而大涨21.09%,神州长城、大港股份、中航地产等题材股反弹超10个点。

安徽鼓励农民买房去库存,合肥出限贷政策,成都用结构化政策调控。据观点房地产报道,各城市根据城市具体情况出台不同的政策,其中安徽鼓励农民进城买房,退宅基地每亩奖励不低于5万元,合肥规定地王一个月内付清地款,居民购买二套房首付提高至4成,而成都则用“动态供地”和“不同区域实施不同的首付贷款比例”的方式推动不同区域的住宅去库存。

成交面积环比小幅上升,增速放缓,去化周期略降。本周各城市成交量持续反弹,覆盖的53个城市整体成交847万㎡,环比上升4%,同比增长18%,低于今年平均增长率。一线城市销售放缓,新盘减少,库存面积近期维持在3000万㎡左右,去化保持在30周左右。二三线城市库存持续下降,去化周期分别维持在30和90周左右。二手房方面,一线城市二手房市场本周成交46.88万㎡,环比上升36%,同比下降12%。二线城市本周成交环比下降13%,同比上升63%。三线城市二手房市场本周环比下降22%,同比上升18%。

一线城市均价环比下降,二三线城市均价上升。本周全国整体一手房价格环比下降6.9个百分点,为16326元/㎡,同比上升8%。一线城市房价持续回落,受深圳大幅回落的影响,本周一线城市环比下降11.7%。二三线城市成交均价变化不大,目前处于成交量持续放大的时期,但东莞今年累计均价同比增长25.2%,远超过其他二三线城市。

投资建议:

本周成交收平,行业大周期未见顶,小周期内在货币政策宽松的背景下,基本面将维持平稳。不同区域市场分化将进一步显现,项目及土地储备的质量将决定公司的长远发展。关注北京城建、华夏幸福、泰禾集团、招商蛇口、浦东金桥。